Dit document bevat samengevoegde notities van 2 studenten bij de 6e powerpoint van het gedeelte 'Vastrentende instrumenten, derivaten en actief portefeuillebeheer' van het vak Beleggingsleer aan de KU Leuven, dat gegeven wordt door Prof. dr. Nico Dewaelheyns.
zie BKM H22 – Futures Markets
en H23 – Futures, Swaps, and Risk
Management (9th Ed.: H19 & H20)
,Forwards
• Forward contract: bepaalt de prijs tegen welke een actief
kan gekocht (long forward position) of verkocht (short
forward position) worden op een bepaald tijdstip in de
toekomst
• Voornaamste verschillen met opties:
o verplichting, geen recht
o zowel positieve als negatieve payoff mogelijk op vervaldag
o nu geen premie te betalen, enkel afrekenen op vervaldag
• Forward contract kan afgesloten worden tussen om het even
welke twee partijen, voor om het even welk actief, aan om
het even welke modaliteiten (OTC product)
Beleggingsleer
Afgeleide producten: futures en swaps 2
,Futures
• Futures = gestandardiseerd forward contract
o beursgenoteerd
o vastgelegde hoeveelheden
o vastgelegde vervaldagen
o vastgelegde kwaliteit goederen (voor niet-financiële activa)
o dagelijkse verrekening van winst en verlies (risico van niet naleven
contract beperken)
o etc.
Goederen moeten aan bepaalde kenmerken voldoen
Elke future is een forward, niet elke forward is een future
Forwards: Afrekenen zoals afgesproken in het contract
Future: Dit gebeurd sowieso dagelijks
Beleggingsleer
Afgeleide producten: futures en swaps 3
, Futures
• Futures zijn ideaal hedging instrument
• Voorbeeld:
o Een landbouwer verbouwt enkel graan. Het inkomen van de
landbouwer is dus volledig afhankelijk van de graanprijs op het
moment van de oogst (onzeker).
o Een meelfabriek vermaalt graan tot meel. De winst van de
onderneming hangt sterk af van de kost van de grondstof (graanprijs
bij oogst).
o Futures contract laat beide partijen toe om een toekomstige prijs
(futures prijs) vast te leggen tegen dewelke ze met zekerheid zullen
kunnen kopen en verkopen
Beleggingsleer
Afgeleide producten: futures en swaps 4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper irstudent. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,49. Je zit daarna nergens aan vast.
