Samenvatting
Samenvatting Bedrijfsfinanciering TEW
- Instelling
- Vrije Universiteit Brussel (VUB)
Samenvatting bedrijfsfinanciering. In 1x geslaagd voor het examen.
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 55 pagina's
Voorbeeld 4 van de 55 pagina's
In winkelwagenVerkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
BedrijfsfinancieringChapter 1: Role and objective of Financial Management
Beslissingen die de financiële manager moet nemen:
1. In welke activa moet men investeren?
- Investment decision
- Capital budgetting
2. Hoe gaan we de onderneming financieren (passiva)?
- Financing decision
- Capital structure
3. Wat gaan we doen met onze resultatenrekening; bottomline (winst)?
→ Interne financiering (OR passiva)
→ Dividenden
- Dividend decision
Produceren en verkopen van goederen/diensten => motor/kern onderneming
Waardecreatie → in de toekomst!
“Hoe ziet de toekomst eruit van de onderneming?”
Waardecreatie = maximaliseren van de actuele waarde van de verwachte toekomstige cash
flows
Determinanten verwachte cash flows:
- Grootte
- Timing
- Risico
Maken de waarde van de onderneming
Elke beslissing die de financiële manager neemt, heeft impact op één van de 3 factoren.
,Shareholder Wealth Maximization & NOT profit Maximization
Maximaliseren van de future cashflow en niet van de winst; winst is statisch (geen
timing) & heeft geen risico
Agency relationships
Beslissingsniveaus (grote private onderneming)
Board of Directors kiezen & controleren het management
Agency problem
Probleem gecreëerd door separatie van de
- Eigenaars
- Management: ze kunnen hun eigen welzijn verbeteren i.p.v. shareholder’s wealth
door bv dure aankopen, empire building
Empire building = manager heeft neiging om onderneming zo groot mogelijk te maken door
bv overnames, omzetmaximalisatie om hun eigen op de map te plaatsen.
Agency costs
Agency probleem oplossen
- Management incentives (stock options)
• Deze hebben enkel waarde als de koers stijgt
- Monitor performance (audit)
- Complex organization structures (multiple managers)
- Protective covenants (capital rationing)
• Beslissingen moeten langs bestuurders
,Chapter 5: The Time Value of Money
Dit hoofdstuk gaat over dat $1 vandaag meer waard is dan $1 volgend jaar
➔ Reden: als je die $1 vandaag hebt, kan je die al gaan investeren & rendement uit
gaan halen
Simple Interest: interest die je ontvangt, ga je meteen afhalen en dus brengt deze interest
zelf verder geen interest op
Voorbeeld Simple Interest:
Year 1: FV1 = 100 + 100*10% = 110
Year 2: FV2 = 100 + 100*10% + 100*10% = 100*(1+10%+10%) = 120
Year n: FVn = PV0 * (1+n*i)
Compound Interest: interest laten staan zodat je op een volgende periode terug interest op
uw interest krijgt
Voorbeeld Compound Interest:
Year 1: FV1 = 100 + 100*10% = 110
Year 2: FV2 = 100 + 100*10% + 100*10% + 100*10%*10% = 100*(1 + 10% + 10% + 10%2) =
121
Year n: FVn = PV0 * (1+i)n
Factor (1+i)n => Future Value Interest Factor FVIFi,n
In tabellen:
IF = Interest Factors
N = tijdsperiode
I = Interest per periode
Als we twee weten kunnen we de derde variabele vinden
Voorbeeld:
, Present Value of a Cash Flow
Voorbeeld:
Interest Compounded > 1x/jaar
De effectieve jaarlijkse interest gaat iets groter zijn dan de nominale interest
Voorbeeld:
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ellyle. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,66. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 64438 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen