100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Formularium Strategic Management €4,96
In winkelwagen

Overig

Formularium Strategic Management

 10 keer bekeken  0 keer verkocht

Summary of all the formulas you need to know to make the exercises for the course (Topic 2)! Good Luck.

Voorbeeld 1 van de 2  pagina's

  • 6 juni 2024
  • 2
  • 2023/2024
  • Overig
  • Onbekend
Alle documenten voor dit vak (8)
avatar-seller
LeonoreVH
Topic 2

à 3 fundamental questions when capital is invested in the business = key questions for strategy

(1) Is value created by the business?
• Value created = Willingness to pay (WTP) – costs of providing goods or services
• 2 drivers
o What affects WTP?
o What affects costs?
• Remember:
𝑅! 𝑅!
𝑁𝑃𝑉 = !
𝑤𝑖𝑡ℎ 𝑝𝑒𝑟𝑝𝑒𝑡𝑢𝑖𝑡𝑦: 𝑁𝑃𝑉 =
(1 − 𝑖) 𝑖

(2) Is value captured by the business? Relative to the capital invested
• Measuring enterprise value
o 3 drivers
§ Margin = price – cost
§ Resource utilization = quantity / invested capital
§ Sales growth = (ROIC – WACC) / g
o Fundamental metrics for measuring and evaluating the performance of the business
§ Sales
§ EBITDA = sales – costs
= corporate taxes + strategic investments + + ∆working capital +
replacement investments + FCF
§ EBIT = EBITDA – depreciation
§ NOPAT = EBIT – taxes
• NOPLAT = NOPAT – tax benefit as a consequence of debt financing
o Tax benefit … = interest expenses * tax rate
o Tax rate = taxes / earnings before taxes
• The key variable for evaluating strategy

𝑁𝑂𝑃𝐿𝐴𝑇 𝑁𝑂𝑃𝐿𝐴𝑇 𝑠𝑎𝑙𝑒𝑠
= 𝑅𝑂𝐼𝐶 = = 𝑥
𝐾 𝑠𝑎𝑙𝑒𝑠 𝐾

o 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑒𝑑 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙
o 𝑚𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛
o 𝑟𝑒𝑠𝑜𝑢𝑟𝑐𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑧𝑎𝑡𝑖𝑜𝑛

• Invested capital
= cumulative amount the business has invested in its core operations: primarily
property, plant and equipment (PPE) and working capital
= fixed assets (PPE) + inventories + trade receivables – current liabilities
= equity + non-current liabilities – cash

• Evaluating the performance can be done by using the economic value added (EVA)
EVA = NOPLAT – WACC x invested capital
o Projects that generate EVA = projects where ROIC > WACC
o Discontinuing projects with ROIC < WACC generates EVA
o Only concentrating on highest ROIC projects does not optimize EVA
o 𝑘" = 𝑐𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑡𝑦
𝐸 𝐷 𝑘# = 𝑐𝑜𝑠𝑡 𝑜𝑓 𝑑𝑒𝑏𝑡
𝑊𝐴𝐶𝐶 = 𝑘" 𝑥 + 𝑘# 𝑥 (1 − 𝑡) 𝑥 o
𝐸+𝐷 𝐸+𝐷 o 𝑡 = 𝑐𝑜𝑟𝑝𝑜𝑟𝑎𝑡𝑒 𝑡𝑎𝑥 𝑟𝑎𝑡𝑒
o 𝐾 =𝐸+𝐷

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

√  	Verzekerd van kwaliteit door reviews

√ Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper LeonoreVH. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,96. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 52510 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€4,96
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd