Samenvatting
Samenvatting - Ondernemingsfinanciering (CHAPTER 8 - Portefeuilletheorie en het CAPM)
KU Leuven Campus Brussel - Schakelprogramma Handelswetenschappen - Ondernemingsfinanciering - CHAPTER 8: Portefeuilletheorie en het CAPM
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
Voorbeeld 2 van de 8 pagina's
In winkelwagen
Voorbeeld van de inhoud
Inhoudsopgave1 Markowitz portefeuille theorie ............................................................................................ 2
2 Capital Asset Pricing Model (CAPM)...................................................................................... 3
2.1 De enveloppe curve ............................................................................................................... 3
2.2 Capital market line (CML) en securities market line (SML) ................................................... 5
3 Arbitrage Pricing Theory (APT) ............................................................................................. 7
4 Het drie-factorenmodel........................................................................................................ 7
, CHAPTER 8: Portefeuilletheorie en het CAPM
- In CHAPTER 8 wordt de positieve relatie tussen risico en rendement in een model gegoten
Om van hier uit de nodige vergelijkingen op te schrijven die de opportuniteitskost kwantificeren
1 Markowitz portefeuille theorie
- Rendementen op individuele effecten zijn normaal verdeeld met een gemiddelde (= rendement) en
een standaardafwijking (= risico)
- Keuze (a) of (b):
(b), want het verwacht
rendement is hetzelfde alleen
(a) is risicovoller
- Keuze (c) of (d):
(c), want het is hetzelfde
risico alleen ligt bij (c) het
gemiddelde verder naar
rechts (= hoger rendement)
- We leven in een wereld waar alleen risico en rendement van belang zijn
Het marginale nut van rendement is positief en het marginale nut van risico is negatief
Een extra eenheid rendement Een extra eenheid risico
geeft ons een positief nut geeft ons een negatief nut
- Het risico van een portefeuille is NIET het gewogen gemiddelde van de risico's van onderliggende
effecten
MAAR: hangt af van de onderliggende correlatie tussen effecten (= diversificatie)
- Harry Markowitz (1952): Wat zijn optimale portefeuilles om in te beleggen
• Efficiënte portefeuille is een portefeuille met het hoogste rendement voor een gegeven
hoeveelheid risico
• Efficiënte set is de verzameling van efficiënte portefeuilles
• Elke rationele belegger zal de voorkeur geven aan een portefeuille op de efficiënte set
Het is suboptimaal om niet in de efficiënte set te beleggen
CHAPTER 8: PORTFOLIO THEORY AND THE CAPM 2 van 8
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Focus op de essentie
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper evsmts. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen