MGSC 499 Applied Projects in Management
Science - Lesson 4 study guide best for final
exam prep Athabasca University
, MGSC 499 Applied Projects in Management Science - Lesson 4 study guide best for final exam prep
Athabasca University
Chapter 18 Forecasting
-Forecasting is the basis of corporate planning and control. It provides the basis for budgetary
planning and cost control.
-To determine what forecast approach to use, determine the purpose of the forecast.
• Forecasts can be used for high-level demand analysis, which determine what
demand will be.
• STRATEGIC FORECASTS: medium and long-term forecasts used to set strategy of
how demand will be met.
• TACTICAL FORECASTS: short-term forecasts used to make day-to-day decisions.
These forecasts are used to determine things such as when to replenish inventory or
how much production to schedule.
o This forecast determines demand in the short run. It is used to ensure we
meet customer lead time expectations.
-Decoupling points are points in the supply chain where inventory is positioned to allow
entities in the supply chain to operate independently.
• The closer this point is to customers, the quicker the customer can be served.
• Selecting decoupling points is a strategic decision that determines customer lead
times and can impact inventory investment.
• There is a trade-off. Quick response to customer demands comes at the expense of
greater inventory investment because finished goods are more expensive to store
than raw materials.
• Forecasting is needed at decoupling points to set appropriate inventory levels. If
demand can be forecasted accurately, then we can set inventory accordingly. On the
other hand, if predicting short-term demand is difficult, then extra inventory should be
stocked to
cover for the uncertainty.
• In service firms, there is no inventory to buffer demand. Here, the issue is to measure
demand so companies can arrange the right amount of capacity to meet demand.
When demand is not predictable, the company may have excess capacity if it wants to
serve customers quickly.
-Demand can be broken down into six components:
• Average demand for the period
• Trend
• Seasonal element
• Cyclical element – cyclical influence on demand include political elections, war,
economic conditions, sociological pressures, etc. Cyclical influences are difficult
to
determine because the time span may be unknown.
• Random variation – when demand is caused by chance. When all the known causes
of demand (average, trend, seasonal, cyclical, autocorrelation) are subtracted from
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper smartzone. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €11,15. Je zit daarna nergens aan vast.
