FAC3703 Assignment 1 Semester 2 - DUE 7 September 2024
41 keer bekeken 1 keer verkocht
Vak
Specific Financial Reporting (FAC3703)
Instelling
University Of South Africa
Boek
Fundamentals of International Financial Accounting and Reporting
FAC3703 Assignment 1 (COMPLETE QUESTIONS & ANSWERS) Semester 2 2024 - DUE 7 September 2024 ;100 % TRUSTED workings, Expert Solved, Explanations and Solutions. For assistance call or W.h.a.t.s.a.p.p us on ...(.+.2.5.4.7.7.9.5.4.0.1.3.2)...........
Ozone Ltd Ozone Ltd is neither a manufacturer nor a...
FAC3703 Assignment 1 Due 7 September 2024 (Detailed Answers)
Basic Accounting Equation
Alles voor dit studieboek (3)
Geschreven voor
University of South Africa
Specific Financial Reporting (FAC3703)
Alle documenten voor dit vak (36)
Verkoper
Volgen
LIBRARYpro
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
FAC3703
ASSIGNMENT 2 SEMESTER 2 2024
UNIQUE NO.
DUE DATE: 7 SEPTEMBER 2024
, FAC3703
Assignment 1 Semester 2 2024
Unique Number:
Due Date: 7 September 2024
Specific Financial Reporting
a. )
To prepare the journal entries for Transaction 1 in the accounting records of Woodworks
Ltd for the year ended 29 February 2024, we need to consider the lease classification
under IFRS 16. Given that Woodworks Ltd will take ownership of the machinery at the
end of the lease term, the lease is classified as a finance lease.
Here are the journal entries:
Initial Recognition on Lease Commencement (1 March 2023):
1. Recognize the Right-of-Use Asset and Lease Liability:
The Right-of-Use Asset is initially recognized at the present value of
the lease payments (including initial direct costs).
The lease liability is recognized at the present value of the lease
payments over the lease term.
Calculation of Present Value of Lease Payments:
o Lease payments: R90,000×6=R540,000
o Residual value: R15,000
R15,000
R15,000 (guaranteed)
, o Total lease payments: R540,000+R15,000=R555,000R540,000 + R15,000
= R555,000
R540,000+R15,000=R555,000
o Discount rate: (Implicit rate not provided, assumed to be market rate).
o Present Value of Lease Payments: To be calculated using the appropriate
discount factor.
Journal Entry:
o Dr Right-of-Use Asset
Total Present Value of Lease Payments + Initial Direct Costs
o Cr Lease Liability (Total Present Value of Lease Payments)
o Dr Lease Liability R15,000R15,000R15,000
o Cr Cash R15,000R15,000R15,000 (For initial direct costs paid by
Woodworks Ltd)
(You may need to calculate the exact present value based on the discount rate).
Lease Payments During the Year:
2. First Lease Payment on 31 July 2023:
o Dr Lease Liability
(Portion of the Lease Liability attributed to the lease payment)
o Cr Bank R90,000
R90,000
R90,000
3. Second Lease Payment on 28 February 2024:
o Dr Lease Liability
(Portion of the Lease Liability attributed to the lease payment)
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper LIBRARYpro. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,66. Je zit daarna nergens aan vast.
