100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Hull: Options, Futures, and Other Derivatives Summary and Cheat Sheet €3,18
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. London School Of Economics (LSE)
  4.  
  5. Derivatives and Risk Management (FN3206)

Samenvatting

Hull: Options, Futures, and Other Derivatives Summary and Cheat Sheet
 0 keer verkocht
  • Vak
  • Derivatives and Risk Management (FN3206)
  • Instelling
  • London School Of Economics (LSE)
  • Boek
  • Options, Futures, and Other Derivatives, Global Edition

A summary of 'Options, Futures, and Other Derivatives summary' by John C. Hull with focus on the UoL LSE Derivatives and Risk Management syllabus. A handy cheat sheet is included at the end. Save yourself the time of having to sift through the textbook- It is done very concisely here in this do...

[Meer zien]

Voorbeeld 2 van de 7  pagina's

Document informatie

  • Nee
  • All chapters necessary for the fn3206 module (see description for topics)
  • 9 december 2024
  • 7
  • 2024/2025
  • Samenvatting

Onderwerpen

  • ftap
  • derivatives
  • binomial tree model
  • black scholes
  • risk
  • forwards
  • futures
  • interest rates
  • swaptions
  • hedging
  • exotic options
  • yield curves
  • cheat sheet
  • the greeks
  • pricing

Gekoppeld boek

book image

Titel boek:

Auteur(s):

  • Uitgave:
  • ISBN:
  • Druk:

Meer samenvattingen voor studieboek

  • Financial Risk Management - All exercises/ problem sets solved - 18/20!!!
  • All-in-one Summary, notes and lecture commentary on Derivative Instruments
  • Samenvatting Financial Risk Management door Angelo Luisi - 2023/24
Alles voor dit studieboek (6)

Geschreven voor

  • London School of Economics (LSE)
  • Onbekend
  • Derivatives and Risk Management (FN3206)
Alle documenten voor dit vak (1)

Verkoper

avatar-seller
LSEmattUoL

Voorbeeld van de inhoud

Options, Futures, and Other Derivatives summary
3rd Party summary of John C. Hull’s textbook


Financial Derivatives Overview
Key Concepts:

• Derivatives are financial instruments whose value depends on an underlying asset (e.g., stock, bond, com-
modity).
• They are used for hedging, speculation, and arbitrage.
• Types of derivatives: forwards, futures, options, and swaps.
• Equity derivatives (like call/put options) and interest rate derivatives (like swaps) are key areas in your
course.
• Arbitrage-free pricing, replication, and risk-neutral pricing are foundational concepts in derivative
pricing.

Example Question: - What is the payoff of a forward contract on a stock with a forward price of
$50?
Answer: The payoff of the forward contract at maturity is:

• Long position payoff: 𝑆𝑇 − 50 (where 𝑆𝑇 is the spot price at maturity).
• Short position payoff: 50 − 𝑆𝑇 .


Fundamental Theorem of Asset Pricing (FTAP)
Key Concepts: - The Fundamental Theorem of Asset Pricing (FTAP) states that in a no-arbitrage
market, there exists a risk-neutral measure under which all securities are priced.

• It links no arbitrage to the existence of a risk-neutral world where the discounted expected value of the
future cash flows is equal to the current price.
• Replication means creating a portfolio of the underlying asset and a risk-free bond that replicates the payoffs
of the derivative.

Example Question:
Given a call option with a strike price of $50, a stock price of $52, a risk-free rate of 5%, and a
1-year maturity, show how the absence of arbitrage can lead to the existence of a risk-neutral pricing
measure.
Answer:
Using the FTAP, the price of a derivative is the discounted expected payoff under the risk-neutral probability
measure.
For a call option with strike 𝐾, the price 𝐶0 is:

𝐶0 = 𝑒−𝑟𝑇 𝔼𝑄 [max(𝑆𝑇 − 𝐾, 0)]


1

, Binomial Tree Model
Key Concepts: - The binomial tree model is a discrete-time model used for option pricing. It approximates
the underlying asset’s price movements over discrete intervals.

• The model assumes that at each step, the asset price either up or down by a fixed factor.
• The risk-neutral probabilities are used to calculate the option’s price by working backward from expiration.

Formula: The price of a derivative at time 𝑡 = 0 is given by:


𝐶0 = exp(−𝑟 ⋅ Δ𝑡) ⋅ (𝑞 ⋅ 𝐶𝑢 + (1 − 𝑞) ⋅ 𝐶𝑑 )

where:

• 𝐶𝑢 and 𝐶𝑑 are the option prices at the up and down nodes,

• 𝑞 is the risk-neutral probability,
• 𝑟 is the risk-free rate
• Δ𝑡 is the time step.

Example Question:
A stock price is $50. The stock can either go up by 10% or down by 10% over one period. The risk-free rate is 5%.
What is the value of a European call option with a strike price of $52 using a one-period binomial tree?
Answer:
Up move: 𝑆𝑢 = 50 × 1.10 = 55
Down move: 𝑆𝑑 = 50 × 0.90 = 45
Option payoffs:


𝐶𝑢 = max(55 − 52, 0) = 3


𝐶𝑑 = max(45 − 52, 0) = 0

Risk-neutral probability:

𝑒0.05 − 0.90
𝑞= = 0.75
1.10 − 0.90

Option price:


𝐶0 = 𝑒−0.05 × [0.75 × 3 + 0.25 × 0] = 𝑒−0.05 × 2.25 ≈ 2.14


Black-Scholes Formula
Key Concepts: - The Black-Scholes model is a continuous-time model used for pricing European options. It
assumes constant volatility, no dividends, and a lognormal distribution of asset prices.

• The model uses stochastic calculus and provides a closed-form solution for European options.



2

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper LSEmattUoL. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,18. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 66184 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€3,18
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd