Samenvatting

Summary Guest lecture IAPM Rudy Vermeersch

0 keer verkocht

Instelling
Universiteit Gent (UGent)

In dit document vindt u gewoon de slides meer overzichtelijk en in een samenvatting gegoten, zodat u dit makkelijker kunt leren. Ik heb dus geen notities toegevoegd. Helaas is er een minimumprijs, anders had ik deze zeker gezet op 1euro:(

[Meer zien]

Voorbeeld 2 van de 15 pagina's

Bekijk voorbeeld

Geupload op 31 december 2024
Aantal pagina's 15
Geschreven in 2024/2025
Type Samenvatting

taa
saa
alpha beta
asset class
investment philosophy investment process
esg

Volgen

masterhw37 Lid sinds 7 maanden 9 documenten verkocht

€2,99

In winkelwagen

Opslaan

100% tevredenheidsgarantie
Direct beschikbaar na je betaling
Lees online óf als PDF
Geen vaste maandelijkse kosten

Guest lecture Rudy Vermeersch

INVESTMENT PHILOSOPHY & INVESTMENT PROCESS
 An investment philosophy comprises, among other things, an investor’s beliefs
concerning how markets operate, where inefficiencies arise and how they can be
exploited. It is about signal generation.
 The investment process refers to the organisational structure and defines best
practice on how to implement an existing investment philosophy most effectively.
Portfolio construction and risk budgeting are, therefore, integral parts of an
investment process but not of an investment philosophy. The investment process
concerns how a given set of signals is put to use.

Investor’s beliefs about markets (~informational efficiency)

 Completely efficient (Efficient Market Hypothesis)
The idea that the market price of an asset becomes the unbiased estimate of its ‘fair’
value.
Passive investing

 Inefficient market
investor irrationality and behavioral biases
active investing; beating market should be easy, but also a lot of competition. Not easy
in practice

 Efficiently inefficient
markets are inefficient but to an efficient extent, competition among professional
investors makes markets almost efficient, but the market remains so inefficient that they
are compensated for their costs and risks.
active investment by those with a comparative advantage

is the sum of micro-efficiency = macro-efficiency?

ALPHA & BETA

ASSET CLASS
can be differentiated on the basis of three criteria:

1. The conceptual criteria refers to the driving forces, i.e. the factors that influence the
risk/return characteristic of the asset class.
2. The statistical factors relate to the risk/return characteristics of the security/
financial instrument.
3. The practical aspects refer to the fact that the asset class can be invested in, and if
need be, the risk/return characteristics replicated by the investment manager.

Assets within an asset class share the same risk and return characteristics and
react to similar factors. The return on assets within an asset class should therefore
have a high correlation.

Examples: Equities, Bonds, Cash, Real Estate, Hedge Funds, Commodities, Private Equity,
…

, Big picture:

WHAT ARE BETA AND ALPHA RISKS?

Beta returns are coming from asset class returns

Characteristics of Beta return:

 Limited in number
 Economic fundamentals driven
 Relatively low sharpe ratio
 Reliable over the long run

Alpha returns are coming from value added by active managers

Characteristics of Alpha return:

 Abundant in number
 Manager skills driven
 Zero-to-negative-sum game
 Not necessarily reliable

THE ASSET ALLOCATION PROCESS

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Focus op de essentie

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper masterhw37. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 66184 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen

Samenvatting

Summary Guest lecture IAPM Rudy Vermeersch

Document informatie

Onderwerpen

Geschreven voor

Verkoper

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud