Samenvatting
HAFI-Jos MEIR - 16/20- samenvattingen + oefeningen
- Instelling
- Universiteit Gent (UGent)
Samenvatting opgemaakt op basis van het boek en de online lessen
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 70 pagina's
Voorbeeld 4 van de 70 pagina's
In winkelwagen
Voorbeeld van de inhoud
HANDEL- EN FINANCIËLE VERRICHTINGENStudiepunten: 4
TABLE OF CONTENTS
Handel- en financiële verrichtingen __________________________________________________________________________ 1
MODULE 1 – Handelsverrichtingen __________________________________________________________________________ 4
Hoofdstuk 1 Waarom handel? ................................................................................................................................................ 4
1.1 Arbeidsverdeling en specialisatie ................................................................................................................................... 4
1.1.1 Gesimplificeerd voorbeeld ...................................................................................................................................... 4
1.1.2 Voorbeeld 2 ............................................................................................................................................................ 5
Hoofdstuk 2 Betalingstechnieken ............................................................................................................................................ 6
2.1 Tijdstip betaling .............................................................................................................................................................. 6
2.1.1 Internationale handel ............................................................................................................................................. 6
2.1.2 Connossement ........................................................................................................................................................ 6
2.1.3 Documentair incasso en documentair krediet........................................................................................................ 6
Documentair incasso: ......................................................................................................................................................... 6
Documentair krediet ........................................................................................................................................................... 7
Hoofdstuk 3 Financiëringstechnieken...................................................................................................................................... 8
3.1 Discontokrediet .............................................................................................................................................................. 8
3.1.1 Cedentendiscontokrediet ....................................................................................................................................... 8
3.1.2 Leveranciersdiscontokrediet ................................................................................................................................... 9
3.2 Factoring ....................................................................................................................................................................... 10
3.2.1 Factoring zonder verhaal ...................................................................................................................................... 10
3.2.2 Factoring met verhaal ........................................................................................................................................... 10
Hoofdstuk 4 Technieken van risico-indekking ....................................................................................................................... 11
4.1 ∆ Valuta ........................................................................................................................................................................ 11
4.1.1 Termijncontract .................................................................................................................................................... 11
4.1.2 Optie ..................................................................................................................................................................... 15
4.2 ∆ Rente ......................................................................................................................................................................... 17
4.2.1 Termijncontract .................................................................................................................................................... 17
4.2.2 Optie ..................................................................................................................................................................... 20
MODULE 2 – Financiële verrichtingen _______________________________________________________________________ 22
Hoofdstuk 1 Financiële markten............................................................................................................................................ 22
1.1 Algemeen ...................................................................................................................................................................... 22
1.2 Voordelen financiële markten ...................................................................................................................................... 23
1.3 Soorten markten ........................................................................................................................................................... 24
1.3.1 Primaire en secundaire markten........................................................................................................................... 24
1.3.2 Geldmarkten en kapitaalmarkten ......................................................................................................................... 24
Handel- en financiële verrichtingen – Sem 1 1
, 1.3.3 Concrete en abstracte markten ............................................................................................................................ 25
1.3.4 Prijsgedreven en ordergedreven markten ............................................................................................................ 25
1.4 Euronext Brussel ........................................................................................................................................................... 26
1.4.1 Ontstaan ............................................................................................................................................................... 26
1.4.2 Deelmarkten ......................................................................................................................................................... 27
Hoofdstuk 2 Obligaties .......................................................................................................................................................... 28
2.1 Definitie ........................................................................................................................................................................ 28
2.2 Kenmerken.................................................................................................................................................................... 28
2.3 Standaard-obligatie en varianten ................................................................................................................................. 29
2.3.1 Standaardeigenschap 1: vaste en positieve rente ................................................................................................ 30
Variant 1: Nulcouponobligatie of zero bond .................................................................................................................... 30
Variant 2: Variabele rente obligatie of FLoating rate note............................................................................................... 30
Variant 3: Geïndexeerde obligatie of inflation linked bond.............................................................................................. 30
2.3.2 Standaardeigenschap 2: Binnenlandse obligatie .................................................................................................. 31
Variant 1: Buitenlandse obligatie ..................................................................................................................................... 31
Variant 2: Euro-obligatie .................................................................................................................................................. 31
2.3.3 Standaardeigenschap 3: Niet achtergesteld of bevoorrecht ................................................................................ 32
Variant 1: Achtergestelde obligatie .................................................................................................................................. 32
Variant 2: Bevoorrechte obligatie .................................................................................................................................... 32
A. Betekenis .................................................................................................................................................................. 32
B. Bevoorrechte obligatie door effectisering ............................................................................................................... 32
C. Effectisering en de financiële crisis 2008-2009 ........................................................................................................ 34
2.3.4 Standaardeigenschap 4: Niet converteerbaar of met warrant ............................................................................. 36
Variant 1: Converteerbare obligatie ................................................................................................................................. 36
Variant 2: Obligatie met warrant ..................................................................................................................................... 37
2.4 Primaire markt .............................................................................................................................................................. 39
2.5 Secundaire markt .......................................................................................................................................................... 40
2.6 Berekening rendement ................................................................................................................................................. 41
2.6.1 Lopend rendement ............................................................................................................................................... 41
2.6.2 Actuarieel rendement ........................................................................................................................................... 43
A. Tijdswaarde van geld .................................................................................................................................................... 43
B. Actuarieel rendement bij volledige jaren ..................................................................................................................... 43
C. Actuarieel rendement bij onvolledige jaren ................................................................................................................. 45
D. Negatieve actuariële rendementen.............................................................................................................................. 46
2.7 Determinanten rendement........................................................................................................................................... 46
2.7.1 De marktrente....................................................................................................................................................... 46
A. Impact marktrente op rendement ............................................................................................................................... 47
B. Wat bepaald de marktrente? ....................................................................................................................................... 47
2.7.2 Kredietwaardigheid emittent................................................................................................................................ 48
C. Andere determinanten ................................................................................................................................................. 49
2.8 Gewogen gemiddelde looptijd of duration................................................................................................................... 49
Handel- en financiële verrichtingen – Sem 1 2
, 2.8.1 Belang van duration .............................................................................................................................................. 49
2.8.2 Verband tussen koers en rendement via duration ............................................................................................... 50
2.8.3 Berekening van duration....................................................................................................................................... 53
2.8.4 Toepassin van duration ......................................................................................................................................... 53
Hoofdstuk 3 Aandelen ........................................................................................................................................................... 55
3.1 Definitie ........................................................................................................................................................................ 55
3.2 Kapitaalverhoging ......................................................................................................................................................... 55
3.3 Bepaling prijs per aandeel ............................................................................................................................................ 56
3.3.1 Soorten beursorders ............................................................................................................................................. 56
A. Order zonder limiet of marktorder............................................................................................................................... 56
B. Order met limiet of limietorder .................................................................................................................................... 57
3.3.2 Orderboek ............................................................................................................................................................. 57
3.3.3 Bepaling prijs aandeel ........................................................................................................................................... 58
3.4 Determinanten prijs aandeel ........................................................................................................................................ 60
3.4.1 Efficiënte-markthypothese versus behavioral finance hypothese........................................................................ 60
A. Efficiënte-markthypothese ........................................................................................................................................... 60
3.4.2 Determinanten prijs aandeel ................................................................................................................................ 62
Macro-economische factoren........................................................................................................................................... 62
A. Economische groei.................................................................................................................................................... 62
B. Marktrente ............................................................................................................................................................... 62
3.5 Beursindexen ................................................................................................................................................................ 63
3.5.1 Definitie ................................................................................................................................................................ 63
3.5.2 Nut en toepassingen ............................................................................................................................................. 63
3.5.3 Validiteit en betrouwbaarheid .............................................................................................................................. 63
3.5.4 Berekening ............................................................................................................................................................ 64
3.5.5 Koersindex vs. Returnindex .................................................................................................................................. 64
3.5.6 Voorbeelden beursindexen .................................................................................................................................. 64
3.6 Waardering van aandelen............................................................................................................................................. 65
3.6.1 Dividendrendement .............................................................................................................................................. 65
3.6.2 Koers/winst (of price/earnings) ............................................................................................................................ 65
3.6.3 Koers/boekwaarde................................................................................................................................................ 65
3.6.4 Actuarieel rendement ........................................................................................................................................... 66
3.7 Risicoaversie en risicobeperking ................................................................................................................................... 67
3.7.1 Rendement en risico ............................................................................................................................................. 67
3.7.2 Risicoaversie ......................................................................................................................................................... 67
3.7.3 Risicobeperking ..................................................................................................................................................... 69
A. Diversificatie ................................................................................................................................................................. 69
B. Lange termijn ................................................................................................................................................................ 70
Handel- en financiële verrichtingen – Sem 1 3
, MODULE 1 – HANDELSVERRICHTINGEN
= verrichtingen van een onderneming die (buitenlandse) handel voert.
HOOFDSTUK 1 WAAROM HANDEL?
Zowel voordelen als nadelen.
Elke maatschappij kent de tegenstelling tussen
Oneindigheid van de behoeften: Eindigheid (beperktheid) van de beschikbare middelen:
• Voedsel, kleding, woningen, auto’s, • # arbeidskrachten, # machines, # grondstoffen
wasmachines, computers, medicijnen, tanks …
⟹ vereist: maken van keuzes
DOEL? Maximale hoeveelheid goederen - hoe bereiken? 3 METHODES:
1. Meer productiemiddelen (immigratie? Geboortecijfer ↑?)
2. Technologische vooruitgang (betere machines)
3. Arbeidsorganisatie wijzigen → arbeidsverdeling en specialisatie!
1.1 ARBEIDSVERDELING EN SPECIALISATIE
Leidt tot productie van meer goederen.
→ iedereen bekommert zich om één welbepaalde taak.
↔ Autarkie: maatschappij waarbij iedereen in eigen behoeften voorziet.
→ arbeidsverdeling en specialisatie op basis van talenten.
1.1.1 GESIMPLIFICEERD VOORBEELD
Productiemogelijkheden per dag:
Autarkie:
Brood Stoelen VM: brood
Productie brood: Koen: 4 – Karen: 12 ⟹ totaal: 12 broden
Koen 4 2 NM: stoelen
Karen 8 1 Productie stoelen: Koen: 2 – Karen: 1 ⟹ totaal: 3 stoelen
Totaal
12 3
(autarkie)
Specialisatie:
Totaal Karen → brood want ze produceert meer brood dan Koen in dezelfde tijdspanne.
16 4
(specialisatie) Productie: hele dag aan brood ⟹ 8 x 2 ⟹ totaal: 16 broden
Koen → stoelen want hij produceert meer stoelen dan Karen in dezelfde tijdspanne.
Productie: hele dag aan stoelen ⟹ 2 x 2 ⟹ totaal: 2 stoelen
Beter voor beiden!
= comparatief kostenvoordeel
Maar: nu heeft Karen enkel brood en Koen enkel stoelen ⟹ nood aan handel!
Handel- en financiële verrichtingen – Sem 1 4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper maurocrabbe. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,86. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 59063 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen