Deze samenvatting werd geschreven door 2 studenten (garantie op volledigheid) en is gebaseerd op alle oefeningen slides, les nota's, belangrijke tips van de prof m.b.t de leerstof en het examen. Wie deze samenvatting, in combinatie met die van 'Financieel management en investeringsanalyse - HOC' st...
H1: Fundamenteel waarderingsprincipe
1 Algemeen waarderingsprincipe via de DCF (discounted cash flow) methode
“The value of an asset is the price you are willing to pay for it, given your expectations of the future cashflows
and your required expected return”
➢ De waarde van een activa is de prijs dat je bereid bent te betalen.
Dit hangt af van twee factoren:
- Inschatting van de toekomstige cashflows
- Wat is de required expected return? Het verwachte rendement? Wat wil je daarop verdienen?
1.1 Simple - one period case
𝑝𝑟𝑜𝑓𝑖𝑡
𝑟𝑒𝑡𝑢𝑟𝑛 =
𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡
𝐶𝐹1 + 𝑃1 − 𝑃0
𝑟=
𝑃0
r = Rendement
Teller: Winst -> bestaat uit twee delen: cashflow van het jaar
en het verschil tussen de verkoop (P1) en aankoopprijs (P0)
Noemer: hoeveel je ervoor betaald hebt
𝐶𝐹1 + 𝑃1
𝑃0 =
1+𝑟
P0 = Prijs dat je bereidt bent te betalen voor dat activa
Teller: verwachtte toekomstige CF’s
Noemer: vereist/verwacht rendement (required expected return) verdisconteerd aan uw verwacht rendement
1
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper paulinelaevens. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €15,49. Je zit daarna nergens aan vast.