,Hoofdstuk 2: Financieel Management
Wat is corporate finance?
Wat? De financieringsbeslissing → Hoe we de start, de werking en de eventuele uitbreiding van de
onderneming het best financieren.
4 Functies:
• Investeringsbeslissingen
o = Onderzoeken impact op de balansstructuur evenals op de resultatenrekening
o Investering moet waarde creëren voor de onderneming!
o A.d.h.v. minimumrendement → financiële leiding onderzoekt of de voorziene
investering dit rendement overstijgt.
• Bedrijfskapitaalbeheer
o Behoefte aan bedrijfskapitaal!
o Geen cash in de onderneming → Failliet!
o Het niveau bepaalt het kasbeheer, de financiële politiek ten aanzien van
leveranciers en klanten en het stokbeheer.
• Dividendbeslissing
o = Stukje winst op aandeel voor aandeelhouders
o Onderneming kan beslissen om het dividend uit te keren of te reserveren
▪ Bij het reserveren: solvabiliteit verstevigt → bedrijfskapitaal ook.
▪ In praktijk: steady state groeiend dividend uitkeren
• Financieringsbeslissing
o Keuze tussen EV en VV
▪ → Verschillende modaliteiten
• Deze vier aspecten van de financiële functie kunnen we voorstellen adhv een eenvoudige
balansstructuur.
• Te eenvoudig & geen samenhang tussen de diverse elementen
o Investeringsanalyse → Te maken met actief van de balans, maar tevens implicaties
voor de financiering
o Beheer bedrijfskapitaal → Zowel posten uit het actief als het passief
o Financieringspolitiek → Zowel betrekking op de eigen financiering als op de externe
financiering als op het advies met betrekking tot beursintroductie.
Hoewel het financieel management te maken heeft met toekomstige keuzes, vertrekken we steeds
vanuit een bestaande situatie.
→ Dashboard:
Wat?
• Geeft een beeld van de onderneming
o → weerspiegeling van de informatie die de verantwoordelijken erin opgenomen
willen zien.
o Verschilt van bedrijf tot bedrijf, maar toch een gemeenschappelijke structuur.
Waarvoor?
• Doelstellingen vastleggen
• Gang van zaken controleren
• Eventueel bijsturen
Kenmerken?
• Dynamisch
o = Op korte termijn kunnen bijwerken
• Geconcentreerd
o = Op de belangrijkste zaken
• Eenvoudig te raadplegen en overzichtelijk
Wat zijn de financieringsbronnen van een bedrijf?
Eigen Vermogen Vreemd vermogen
Eigen inbreng Banklening
Venture Capital Leverancierskrediet
= Fondsen die investeren in andere bedrijven
(aandelen kopen)
→ Veel rendement en later opkopen
Overheid Overheid
Ingehouden winst Leasing
Beursnotering Obligatielening
Business angels Business angels
= Kopen vaak aandelen maar soms ook niet = Kopen vaak aandelen maar soms ook niet
→ Participeren of stellen VV ter beschikking →Participeren of stellen VV ter beschikking
2
, Zijn liquide middelen een bron van financiering? [EXAMEN]
Actief Balans Passief
Aanwendingen Bronnen
Liquide middelen
Zichtrekening
Neen, het is een aanwending.
Voordelen interne middelen
• Lange tijd ter beschikking
• Noodzakelijk om externe middelen aan te trekken
o Als jij zelf niets investeert in jouw onderneming (EV) gaat de bank dit ook niet doen,
want te hoog risico.
• Financiële onafhankelijkheid
• Buffer
• Kosteloos
• Groei
o Externe middelen nodig om groei te financieren (van aandeelhouders/AH of
schuldeisers
Externe middelen?
• Andere aandeelhouders → EV
• Schuldeisers → VV
3
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
√ Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, Bancontact of creditcard voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper lucawuyts. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
