Met deze vrij uitgebreide samenvatting heb je het boek niet meer nodig op theoretisch vlak, alle corporate finance begrippen zijn beschreven in detail. In het boek zijn wel veel handige voorbeelden nader uitgewerkt. Daarnaast zijn er handige figuren en tabellen uit het boek overgenomen om het totaa...
The firm’s investments are generically termed assets. The investments that a firm has
already made are called assets in place, whereas investments that the firm is expected
to invest in the future are called growth assets. To finance these assets, the firm can
obtain capital from two sources. It can raise funds from investors or financial
institutions by promising investors a fixed claim (interest payments) on the cash flows
generated by the assets. This type of financing is called debt. Alternatively, it can offer a
residual claim on the cash flows (i.e. investors can get what is left over after the interest
payments have been made) and a much greater role in the operation of the business. We
call this equity.
Corporate finance is built on three principles:
- Investment principle. Invest in assets and projects that yield a return greater than the
minimum acceptable hurdle rate.
- Financing principle. Choose a financing mix (debt and equity) that maximizes the
value of the investments made and match the financing to the nature of the assets being
financed.
- Dividend principle. If there are not enough investments that earn the hurdle rate,
return the cash to the owners of the business (form of return – dividends or share
buybacks – depend on preference of shareholders).
The objective in conventional corporate financial theory when making decisions is to
maximize the value of the business or firm. Consequently, any decision that increases
the value of a business is considered good and vice versa.
We define investment decisions to include not only those that create revenues and
profits buy also those that save money. Furthermore, we argue that decisions about how
much and what inventory to maintain and whether and how much credit to grant to
customers that are traditionally categorized as working capital decisions are ultimately
investment decisions as well. At the other end of the spectrum, broad strategic decisions
regarding which markets to enter and the acquisitions of other companies can also be
considered investment decisions.
Every business is ultimately funded with a mix of debt and equity. With a publicly trade
firm, debt may take the form of bonds and equity is usually common stock. In a private
business, debt is more likely to be bank loans and an owner’s savings represent equity.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper maartenykema. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,99. Je zit daarna nergens aan vast.
