Samenvatting
Summary economics
- Vak
- Economics
- Instelling
- Hogeschool Utrecht (HU)
Summary of 7 pages for the course economics at HU
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
Voorbeeld 2 van de 7 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
1 beoordeling
Door: Michiel2410 • 6 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Economics 2 SummaryInhoud
Chapter 5 Elasticity................................................................................................................ 1
Chapter 6 Supply, Demand & Government............................................................................2
Chapter 10 Externalities.......................................................................................................... 2
Chapter 11 Public Goods & Common Resources......................................................................2
Chapter 13 The Cost of Production........................................................................................... 2
Chapter 14 Firms in Competitive Markets................................................................................2
Chapter 18 Markets for Factors of Production..........................................................................2
Chapter 20 Income Inequality and Poverty..............................................................................2
Chapter 37 Financial Crisis....................................................................................................... 2
Chapter 38 Economic Union..................................................................................................... 3
Chapter 39 Macroeconomic Policies.........................................................................................3
Chapter 5 Elasticity
Elasticity of Demand:
Consumer buy more when
- The price is lower
- Their income is higher
- Price of substitute product is higher
- Price of complementary good is lower
Elasticity measures the response of consumers to changes in the above
mentioned influences
‘’ How much quantity demanded responds to a change in price’’
Elastic: quantity demanded responds substantially
Inelastic: quantity demanded responds slightly
+ necessities have inelastic demands – luxury goods are elastic
+ Narrowly defined markets (BMW) tend to have a more elastic demand than
broadly defined markets (car industry)
+ High portion of income dedicated to a product means a higher elasticity of the
product
+ availability of close substitutes
+ time horizon: goods become more elastic over a longer period of time: Petrol price
rises means people will use public transport more/use efficient cars/move closer to
work
, Elasticity = 0 Perfect inelastic
Change in P = No change in Q
Elasticity < 1 Inelastic
Change P = 2 Q=1
Elasticity = 1 Unit Elastic
Change P = 2 Q=2
Elasticity > 1 Elastic
Change P = 1 Q =2
Elasticity = infinity Perfect elastic
Change P = x Q = any
Above top price Q = 0
Total Expenditure = Total Revenue = P x Q
Elasticity measures used to describe the behavior of buyers in markets
Income Elasticity of Demand = %∆ QD / %∆ Income
Normal goods: higher income increases quantity demanded
Inferior goods: higher income lowers quantity demanded
Cross-Price Elasticity = %∆ QD product1 / %∆ P product2
Substitutes: price elasticity is positive
Complementary Goods: price elasticity is negative (May change when effects last
longer: electricity/gas)
Price Elasticity of Supply = %∆ QuantitySupplied / %∆ P
Higher prices raise the quantity supplied. It depends on the flexibility of the sellers
to change the amount they produce/willingness of companies to enter the market.
Elastic: the quantity supplied responds substantially to a change in price.
Chapter 6 Supply, Demand & Government
Subsidy: incentive for encouraging the supply of an under produced product
Price ceiling/floor: legal maximum/minimum price at which a product can be sol
The price ceiling is binding when the equilibrium price is above the price ceiling
Ceiling = shortage Floor = Surplus P.122
TAX
Tax incidence: the distribution of a tax burden over buyer/supplier
When supply is more elastic than demand – the consumer pays more tax than the
supplier
P131
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper juliaahi. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 49497 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen