These are Econometric notes for a 2nd Year exam at Warwick. The notes cover the basis of Econometric analysis that you will need in the exam. Topics covered are: Omitted Relevant Variable, Incorrect Functional Form, Irrelevant Variables, Heteroscedasticity, Endogeneity, Error in Variables, Multicol...
Omitted Relevant Variable
One case of misspecification is when we omit a relevant variable from the mode. We can observe
how this affects our coefficients by looking at a simple model.
Consider the simple 2 variable case, where we estimate the models:
! yi = β 0 + β1x i + vi (F)
when the true model is of the form:
! yi = β 0 + β1x i + β 2zi + vi (T)
If we try and estimate a coefficient for ! β1 using the false model, we will obtain an estimate of:
cov(x i ,zi )
! E(β̂1 ) = β1 + β 2
var(x i )
Therefore OLS will be bias unless:
I. ! β 2 = 0 , however this simply means that the false model is the same as the true model.
II. ! cov(x i ,zi ) = 0 . This states that the omitted variable ! zi is unrelated to ! x i .
Note: We don’t care about the ! var(x i ) because we know its always positive and so doesn't give an
indication as to whether its an positively or negatively .
Example: Education and Wages
A simple example is to look at how wages are determined. If we take a simple model then one
would suggests that education is a key factor in determining the wage you achieve. The higher your
education, the higher you earn. However one key omitted variable left out is ability.
! yi = β 0 + β1schooli + vi (F)
! yi = β 0 + β1schooli + β 2ability + vi (T)
The coefficient on ability, ! β 2 will be positive as more abled people earn more than less abled
people because they have a higher marginal productivity and people are paid their MPL. The
covariance between education and ability, ! cov(school,ability) > 0 will also be positive as the
marginal cost of education is less for more abled people as they understand more easily. Therefore
they are more likely to invest in schooling so the covariance is positive.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper oliverlester. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,47. Je zit daarna nergens aan vast.
