Samenvatting
Complete summary lectures Derivatives
- Instelling
- Vrije Universiteit Amsterdam (VU)
This file contains a complete summary of all the lectures that are given for the course Derivatives at the Vrije Universiteit Amsterdam.
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 81 pagina's
Voorbeeld 4 van de 81 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
1 beoordeling
Door: maxvermeulen • 6 maanden geleden
Voorbeeld van de inhoud
Refresher lecturesForwards and futures are not options, since they are a binding contract in which the seller of the
contract (short position) agrees to sell the underlying at a pre-determined price and date in the
future and the buyer of the contract (long position) agrees to buy the underlying under those
specifications.
No-arbitrage pricing forwards comes down to forwards being priced such that there are no remaining
arbitrage opportunities. This results in the following theorem, with the 𝑟 being the risk-free rate.
Under no-arbitrage pricing, the value of a forward contract at time 𝑡 = 0 is set in the market at 0, by
definition. This general principle of pricing by no arbitrage relates to the following:
When we want to value forwards we can use the following theorem:
,Put into practice this would result in:
Futures are essentially forwards but a standardized form of a forward. They are characterized by:
,Futures and forward prices should coincide, since they are essentially the same type of products. If
this would not be the case there would be arbitrage opportunities. However there are some
considerations that lead to futures having a different price as opposed to forwards. For example
them marking to market in futures leads to a large difference.
Since with futures there is marking to market and thus the counterparties need to make payments to
each other at each time interval relating to the value of the contract, there are some considerations.
For example if there is a positive correlation between the underlying and the short-term interest rate
then:
However if there is actually a negative correlation between the underlying and the short-term
interest rate we get exactly the opposite situation:
, Options are contracts that give the purchaser a certain option in the future, but not an obligation. On
the other hand the seller of the option always is obliged to conform to the contract if the buyer
exercises the option. In a call option the buyer has the option to buy the underlying in the future at a
pre-determined price and in a put option he has the option to sell the underlying. This information
leads to the following results:
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Elmar1999. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 73918 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen