Samenvatting
Summary Key Points of Principles of Economics Lecture 1-4
This document summarizes the main points of Lecture 1-4 of the course Principles of Economics and connects the book and the lecture.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Voorbeeld van de inhoud
Econ final most important stuffLecture 1&2:
12 basic principles:
1. Choices are necessary because resources are scarce
2. The true cost of something is its opportunity cost
3. ‘How much’ is a decision at the margin
4. People usually respond to incentives
5. There are gains from trade
6. Markets move toward equilibrium (=where their utility is maximised, meet at the most sustainable
price, where everybody is best off, where demand=supply)
Eg. price for apples too high: reduce price to increase demand
7. Resources should be used efficiently to achieve society’s goals
8. Markets usually lead to efficiency
9. When markets fail government intervention can improve society’s welfare
10. One person’s spending is another person’s income
11. Overall spending sometimes get out of line with the economy’s productive
capacity
12. Government policies can change spending
- Model= simplified version of reality
- Ceteris paribus = other things equal assumption
Production Possibility Frontier (PPF)
• A model for thinking about tradeoffs facing an economy
• A visual model of scarcity & efficiency
• Simplification: one economy/ two goods
• Shows the maximum quantity of one good that can be produced for any given quantity of the other
good. = opportunity cost
- If opportunity costs is not always the same = graph is not a straight line but bowed
- When line is curved: have to give up different amounts at different times
, Econ final most important stuff
Calculating opportunity cost:
/ upwards sloping
= for every bulldozer you have to give up two pizzas
200/100 =2 Y/x
Supply and demand model:
A demand curve shows the quantity demanded at various prices
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper christinasteinhart. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,39. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 48756 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen