All weeks:
Week 1 Hirshleifer model
Week 2 Capital budgeting and investment decisions rules
Week 3 Valuation of bonds and shares
Week 4 Portfolio theory
Week 5 CAPM and cost of capital
Week 6 Efficient Market Hypothesis, mergers and acquisitions
Assumptions
A certain world is assumed: the individual knows all the decisions alternatives and
the corresponding outcomes.
There is a one-period model where only two moments are important: the start of
the period (now, t=0) and the end of the period (later, t=1)
The individual has a current income of CF 0 and a future income of CF 1.
Each participant can borrow or lend unlimitedly against the risk-free market interest
rate r f .
Formulas
PVA T A −T
[1−( 1+ R ) ]
R
C 0 max C1
OG=C 0+
(1+ r)
OG OH
(1+r )
OG OA + AG
OA CF 1
CF 0 +
(1+ r)
AG(NPV ) OF
−EA+
(1+ r)
OF = revenue investment
-EA = initial investment
C1 CF 1 +OF ± ( borrowed∨lended )∗¿
(1+r )
C0 CF 0 −EA ± ( borrowed∨lended )∗¿
(1+r )
OH OG (1+ r)
OH C 0 ( 1+r )+C 1
Amount borrowed ∨lended CF 0 −C0 −EA
+ Lended out
- Borrowed
NPV −EA+ EG
BH AG∗( 1+r )
IRR OF
−EA+ =0
( 1+ IRR )
PV 0 CF T
T
(1+r T )
T
PV 0 ( series ) CF T
∑ ( 1+ r )T
t =1 T
Enterprise value Market value of equity + interest bearing debt – cash
Market-to-book ratio Market value of equity
Book value of equity
, Net debt Total debt – excess cash – short term investments
Earnings Per Share (EPS) Net income
Shares outstanding
Debt-to-enterprise ratio Net debt
enterprise value
P/E Share price Market cap .
=
EPS net income
Networking capital Current assets – current liabilities
Market value of equity Number of shares * price
Debt ratio All debt
Book value of equity
Retained earnings net income−dividends
Change in shareholder’s retained earnings+ net sales of share
equity
Change in shareholder’s Net income−dividends+ sales of shares−repurchases of shares
equity
Gross margin Gross profit
Sales
Operating margin operating income
sales
Net profit margin Net income
Sales
Current ratio current assets
current liabilities
Quick ratio cash∧short term investments+ accounts receivables
current liabilities
Cash ratio cash
current liabilities
Accounts receivable days accounts receivable
average daily sales
Accounts payabale days accounts payable
average daily cost of sales
Inventory days inventory
average daily cost of sales
Inventory turnover annual cost of sales
inventory
Return on equity net income
book value of equity
Return on assets Net income +interest expense
book value of assets
Return on invested capital EBIT (1−taxrate)
book value of equity +net debt
Debt equity ratio total debt
total equity
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Jay1999. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,49. Je zit daarna nergens aan vast.
