Samenvatting
Summary Managerial Economics
- Instelling
- Nyenrode Business Universiteit (Nyenrode)
Summary Managerial Economics
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 11 pagina's
Voorbeeld 2 van de 11 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Voorbeeld van de inhoud
• The manager:− A person who directs resources to achieve a goal
• Economics:
− The science of making decisions in the presence of scarce resources”
• Managerial economics:
− The study of how to direct scarce resources in a way that most efficiently
achieves a managerial goal
• Scarcity is important : choices matter because resources are scarce
three legs of a stool
• Balance is important
• Changing one leg risks unbalance
• Neglected in most corporate scandals
Accounting profits versus economic profits
• Accounting profits:
− Difference between revenues and production expenses; shows up in income
statements
• Economic profits:
− Difference between revenues and total costs, including opportunity costs
− More meaningful in managerial decision-making
Opportunity costs:
− To apply a resource to one use means that it cannot be put to another use
(cost of any activity in terms of next-best alternative forgone)
• Alex is a highly-regarded lawyer who earns $200 per hour. She also
worked as typist to put herself through law school. She types 100
words per minute, much faster than john, her current typist. Why did
she hire a typist when she can type faster?
Sunk costs:
− An expenditure which has already been made and cannot be recouped,
whatever the choice
− Relevance: not relevant in making forward-looking decisions (e.g. Go/no go
decisions or price setting) but sunk costs obviously may have had an effect on
financial results
Many economic choices involve some change in behavior. In making decisions, consider
what the extra (marginal) costs and benefits associated with such a change are:
− Marginal costs
− Marginal benefits / marginal revenues
, Incentives affect how resources are used, e.g:
− Profits signal to entrepreneurs which industries to enter
− Incentives influence how hard employees work
− Incentives may influence consumer choice
In market economies, incentives are supplied to individuals and firms by the chance to own
property and to retain some of the profits of working and producing
− So property rights provide incentives
Private property right: socially enforced right to select the uses of an economic good
assigned to a specific person (ownership)
Property rights: “determine who bears risk and who gains or loses from transactions; in
doing so they spur worthwhile investment, encourage monitoring and supervision, promote
work effort and create a constituency for enforceable contracts”
Ownership provides incentives
The standard competitive model
− Rational, self-interested consumers
− Rational, profit-maximizing firms
− Competitive markets
Trade-off for consumers:
− Choosing between goods given budget and time constraints
Indifference curve: what the consumer wants to consume (preferences)
Budget constraint: what the consumer can consume given his income and the prices of
consumer goods
The benefits of organizing production within firms
− Reduction in transactions costs (coase)
Problems of market arrangements:
o Uncertainty
o Complexity of contracts
o Monitoring and enforcing contracts
o Dedicated assets and the hold-up problem
But firms can become large and unwieldy
o Communications costs
o Distorted information
o Decline in organizational efficiency
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper mereldejager. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,89. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 51662 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen