100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na je betaling Lees online óf als PDF Geen vaste maandelijkse kosten
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Summary International Finance - International Financial Management (Cheol Eun and Bruce Resnick) €4,48
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Universiteit Twente (UT)
  4.  
  5. International Finance

Samenvatting

Summary International Finance - International Financial Management (Cheol Eun and Bruce Resnick)
 2 keer verkocht

Uitgebreide samenvatting van het boek International Financial Management, 8e editie en/of Investments and International Finance Custom Edition. Te gebruiken voor het vak International Finance voor het tweede jaar (vierde module, heet module 8 FENSI) van de studie International Business Administrati...

[Meer zien]

Voorbeeld 4 van de 16  pagina's

Document informatie

  • 24 mei 2021
  • 16
  • 2020/2021
  • Samenvatting

Onderwerpen

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (4)

Verkoper

avatar-seller
mertelems

Ontvangen beoordelingen

Voorbeeld van de inhoud

Summary International Finance
International Financial Management, Eight edition, Cheol Eun and Bruce
Resnick
Investment and International Finance Custom Edition – International Finance
part

,Index International Financial Management book

- Chapter 8
- Chapter 9
- Chapter 10
- Chapter 16
- Chapter 17
- Chapter 18
- Chapter 19

Index Investment and International Finance Custom Edition book
- Chapter 14
- Chapter 15
- Chapter 16
- Chapter 17
- Chapter 18
- Chapter 19
- Chapter 20

,CHAPTER 8 (CHAPTER 14 FROM UT FENSI BOOK) MANAGEMENT OF TRANSACTION
EXPOSURE

Types of exposure
1. Transaction exposure
2. Economic exposure
3. Translation exposure

Transaction exposure = the sensitivity of “realized” domestic currency values of the firm’s
contractual cash flow denominated in foreign currencies to unexpected exchange rate
changes
Economic exposure = the extent to which the value of the firm would be affected by
unanticipated changes in exchange rates
Translation exposure = the potential that the firm’s consolidates financial statement can be
affected by changes in exchange rates

Financial contract
1. Forward market hedge
2. Money market hedge
3. Options market hedge
4. Swap market hedge

Forward market hedge
Currency forward contract = the firm may sell (buy) its foreign currency receivables
(payables) forward to eliminate its exchange risk exposure

Gain = (F – ST) x payable

Where:
F – forward exchange rate
ST – spot rate on the maturity date

If:
F > ST – loss
F < ST – gain
F = ST – no gain or loss

Money market hedge
Step-by-step procedure of money market hedging
1. Borrow needed money (divided by the interest rate)
2. Convert currency to correct currency at the current spot exchange rate
3. Invest that money in the country of the latest currency
4. Collect the actual money you receive
5. Receive maturity value of the latest currency

, Options market hedge
Possible shortcoming of forward and money market hedges: these methods completely
eliminate exchange risk exposure

Cross-hedging = hedging a position in one asset by taking a position in another asset

Contingent exposure = a situation in which the firm may or may not be subject to exchange
exposure

Market imperfections
1. Information asymmetry
2. Differential transaction costs
3. Default costs
4. Progressive corporate taxes

Operational techniques
1. Choice of invoice currency
2. Lead/lag strategy
3. Exposure netting

Choice of invoice currency = the firm can shift, share, or diversify exchange risk by
appropriately choosing the currency of invoice
Lead/lag strategy = leading soft currency receivables and lag hard currency receivables to
avoid the loss from depreciation of the soft currency and benefit from the appreciation of
the hard currency
To lead = to pay or collect early
To lag = to pay or collect late
Exposure netting = offsetting exposure in one currency with exposure in the same or
another similar currency
Reinvoice center = a financial subsidiary, a mechanism for centralizing exposure
management functions

Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:

Bewezen kwaliteit door reviews

Bewezen kwaliteit door reviews

Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!

In een paar klikken geregeld

In een paar klikken geregeld

Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.

Direct to-the-point

Direct to-the-point

Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper mertelems. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,48. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 69052 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Begin nu gratis
€4,48  2x  verkocht
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd