ECONOMICS: PRINCIPLES & POLICY 14TH EDITION BY WILLIAM BAUMOL SOLUTIONS AND TEST BANK QUESTIONS AND CORRECT ANSWERS 2024
Test Bank For Economics: Principles & Policy - 14th - 2020 All Chapters - 9781337696326
Samenvatting Economics, welfare and distribution
Alles voor dit studieboek
(12)
Geschreven voor
The University of Sint Maarten
Economics: Macroeconomics (ECO221)
Alle documenten voor dit vak (9)
Verkoper
Volgen
BizNotesSupplies2021
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
Economics 2: Scarcity & Productive Efficiency
Economics: “The study of how individuals and economies deal with scarcity”
Opportunity cost: The cost of not selecting the next best alternative Only 1 opportunity cost
Marginal –benefit, -cost, -revenue
Marginal benefit: “Additional benefit associated with a 1-unit increase in activity level”
Marginal cost: “Additional cost associated with a 1-unit increase in activity level”
Example: Kelsee makes 20 johnny cakes; Economist want to know how much profit she
will make from 1 additional (The 21st) johnny cake.
Activity rises = Marginal benefit > Marginal cost
Net benefit rises as activity decreased = Marginal cost > Marginal benefit
Supply curve = Marginal Cost Curve
Individual marginal cost curve: Shows the extra cost
a seller incurs to produce 1 more unit of goods
Market marginal cost curve: Combine individual
marginal cost curves
Example: To supply more rice, more land
Demand curve =
Marginal benefit curve
Individual marginal benefit curve: Shows the extra benefit a
buyer enjoys by consuming 1 more unit of goods
Example: Buyer eats more rice, satisfaction decreases
, Drill for more oil until marginal cost = $100 oil
price
If Marginal cost > $100 = Profit
Production Possibilities Frontier Curve (PPF/PPC)
PPF: show all possible combinations of output that can be produced given
Illustrates tradeoffs of scarcity
PPF assume:
Fixed quantity and quality or available resources
Fixed technology
Efficient production: “No unemployed/underemployed resources”
3 parts to PFF:
Under the curve: Underutilizing factors of production/resources (Inefficient)
On the curve: Maximizing use of factors of production/resources (Efficient)
Over the curve: Based on current resources, we can’t produce outside the curve
(Unattainable with current resources)
PPF Shifters:
Change in quantity/quality of resources
Change in technology
(Trade)
Example: In 1920 corn & cars, now we can make more because better and more resources and
better technology
Trade can also shift PPF curve:
“Allows countries to consume beyond their production possibilities”
Can get more through trade, can’t produce more
Consumer goods: “Created for direct consumption” Pizza
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper BizNotesSupplies2021. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €7,40. Je zit daarna nergens aan vast.
