Samenvatting
Finance 1 Week 6 Summary
- Instelling
- Universiteit Van Amsterdam (UvA)
Finance 1 Week 6 Summary including readings
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Week 6:Preparation: Chap 12: Estimating the
Cost of Capital
The COC should include a risk premium.
The COC is the best expected return available in the market on investments with
similar risk.
The CAPM provides a practical way to ID an investment with similar risk. Under
CAPM, the market portfolio is a well-diversified, efficient portfolio representing
the non-diversifiable risk in the economy.
Investment have similar risk if they have the same sensitivity to market risk, as
measured by their beta with the market portfolio.
The CAPM Equation for the COC (Security Market Line): r i = rf + [ßi x (E[RMkt] –
rf)]Risk premium for security I
Investors will require a risk premium comparable to what they would earn taking
the same market risk through an investment in the market portfolio.
The proportion of each security in the market portfolio should correspond to the
proportion of the total market that each security represents.
MVi = (Number of Shares of i Outstanding) x (Price of i per Share)
xi = (Market Value of i) / Total Market Value of All Securities in the Portfolio =
MVi/ ∑jMVj
A Value-weighted portfolio: a portfolio in which each security is held in proportion
to its market capitalization. It is also an equal ownership portfolio: is hold an
equal fraction of the total number of shares outstanding of each security in the
portfolio.
A value weighted portfolio is also a passive portfolio because very little trading is
required to maintain it.
A market index: reports the value of a particular portfolio of securities.
A price-weighted portfolio holds an equal number of shares of each stock,
independent of their size.
Index funds: investment in market index portfolios. Exchange-traded funds
represent these portfolios (ETF: a security that trades directly on an exchange,
like a stock, but represents ownership in a portfolio stock.)
Market proxy: a portfolio whose return they believe closely tracks the true
market portfolio.
rMkt = Div1/P0 + g = Dividend Yield + Expected Dividend Growth Rate
Ideally, we would like to know the security ß in the future, so how sensitive will
its future returns be to market risks.
ß corresponds to the slope of the best-fitting line in the plot of the security’s
excess returns VS the market excess return.
Linear regression: the statistical technique that identifies the best fitting line
through a set of points. In ≠ Linear equations, can present error (or residual)
terms: the deviation from the best-fitting line and is zero on average.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 56326 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen