Samenvatting
Financial Accounting 1 Week 2 Summary
Financial Accounting 1 Week 2 Summary including readings
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 14 pagina's
Voorbeeld 2 van de 14 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Week 2 :Preparation : Chapter 1: Accounting
in action
Accountants divide the economic life of a business into artificial time periods -> Time
period/Periodicity assumption. They are generally a month, a quarter (both called
interim periods) or a year (called fiscal year).
Accrual-basis accounting is when transactions are recorded in the periods in which
the events occur (when the
service is performed) -> More
used.
Cash-basis accounting records
revenue when they receive
cash.
The revenue recognition
principle requires company to
recognize revenue in the
accounting period in which the
performance obligation is
satisfied.
The expenses
recognition principle requires
company to recognize the
expenses in the period in
which they make efforts to generate revenue.
Adjusting entries ensure that the revenue recognition and expense recognition are
followed. -> Necessary for trial balance ( the first pulling together of transaction
data).
Also:
- Some events are not recorded daily cause inefficient. (use of supply/
Employees’ earning wages)
- Some costs are not recorded during the accounting period because they
expire with the passage of time and not with recurring daily transactions.
- Some items are not recorded (but are for another period)
So adjusting entries are required and will include one income statement account and
one statement of financial position account.:
- Deferrals:
1- Prepaid expenses: paid in 2- Unearned revenues: Cash
cash before being used received before performing
services.
- Accruals:
1- Accrued revenues: Revenues 2- Accrued expenses: Expenses
for services performed but incurred but not yet paid in
not yet received in cash or cash or recorded.
recorded.
Adjusting entries for Deferrals:
To defer= to postpone or delay.
, Prepaid expenses are also called prepayment. Ex: insurance, supplies, advertising,
rent. They expire either with the passage of time or through use. Assets are so
overstated and Priors understated.
Depreciation is the process of allocating the cost of an asset to expense over its
useful life. It is an allocation concept, not a valuation one. It allocates an asset’s cost
to the period in which it is used. It does not attempt to report the actual change in
the value of the asset.
Accumulated Depreciation: contra asset account.
Book value: ≠ btw cost of any depreciable asset and its related accumulated
depreciation.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 56326 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen