Samenvatting
Financial Accounting 1 Week 4 Summary
Financial Accounting 1 Week 4 Summary including readings
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
Voorbeeld 1 van de 4 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Week 4 :Preparation: Chap 9: Plant Assets, Natural Resources, and
Intangible Assets.
Plant assets: resources that have three characteristics:
- Physical substance (definite size and shape)
- Used in the operations of a business
- Not intended for sale to customers.
Also called property, plant, and equipment; plant and equipment; fixed assets.
Except for lands: decline in service potential over their useful life. They play a key
role, so they are kept in good operating conditions.
The historical cost principle requires them to be recorded at cost = all expenditure
necessary to acquire it and make it ready for its intended use.
Major classes:
- Land: cost includes the cash purchase price, closing cost such as title and
attorney’s fees, real estate brokers’ commissions, accrued property taxes and
other liens assumed by the purchaser.
- Land improvements: structural additions with limited lives that are made to
land to make it ready for the intended use.
- Buildings: facilities used in operations to build it or construct it.
- Equipment includes assets used in operations = annual recurring expenditures
and do not benefit future periods.
Ordinary repairs are expenditures to maintain the operating efficiency and productive
life of the unit. = Debit in Maintenance and Repairs Expenses = revenue
expenditures. ≠ Additions and Improvements: costs incurred to increase the
operating efficiency, productive capacity or useful life of a plan asset = capital
expenditures.
To know if revenue or capital expenditure: refer to the materiality (impact of the
item’s size on a company’s financial operations). Materiality concept: if an item
doesn’t make a difference in decision-making, the company doesn’t have to follow
IFRS.
Depreciation is the process of allocating to expense the cost of a plant asset over its
useful (service) life in a rational and systemic manner. Process of cost allocation, NOT
asset valuation. So book value ≠ fair value.
Depreciation occurred for land improvements, buildings and equipment =
depreciable assets. (Usefulness/ revenue-producing decline).
Revenue producing declines because of Wear and Tear; obsolescence (becoming out
of date before the asset physically wears out).
Recognition of depreciation doesn’t mean accumulation of cash for replacement of
the asset (Not a cash fund).
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 66184 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen