Samenvatting
Economics of Markets and Organizations Week 5 Summary
Economics of Markets and Organizations Week 5 Summary including readings
[Meer zien]Voorbeeld 1 van de 2 pagina's
Voorbeeld 1 van de 2 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Week 5:Preparation: Chap 10: Repeated interaction and the
value of revenge.
In the case of repeated interaction, decision makers can establish cooperation in
equilibrium if they have the punishment strategies at their disposal, which they
can play in case other decision makers do not cooperate.
Trigger strategy: tells a player to cooperate as long as the other player
cooperates in all previous periods and punish the other player as much as
possible in all future periods as soon as she does not cooperate in one period.
Discount factor: a euro tomorrow is equivalent to = 1 / (1 + r) euro today.
A player discounts each period with <1; interaction in the next period
continue with probability P<1
Then = P.
So, prospect of earning 1€ in the next period: = P/ (1 + r)
It can be shown that the trigger strategy is a subgame perfect Nash equilibrium
(only) if it holds true for all players that ≥ (∏D - ∏C) /(∏D - ∏N)
∏C = player’s payoff if all players cooperate.
∏D = payoff if deviating from the cooperative outcome while all other players
stick to it.
∏N = payoff in her last preferred one-shot Nash equilibrium.
NPVC = ∏C / ( 1 - ) for cooperative periods.
NPVC = ∏D + ( ∏C) / ( 1 - )
The higher a player’s cooperative payoff, the lower and the greater the range
of discount factors V for which cooperation is feasible.
Chap 11: Relational
contracts
In a subgame perfect Nash Equilibrium, the principal pays no bonus inducing the
agent to shirk.
Both obtain 0 utility, while if the agent worked and the agent gave a
bonus, each would get a payoff.
Implicit contracts: agreements between two parties that cannot be enforced by
the court of any kind – written, verbal, tacit.
Relational contract: special case of implicit contract, if it involves agreements
enforceable because parties interact repeatedly, if they have a long-term
relationship with each other.
Relational contracts are relevant for internal actions within organizations.
The principal and agent cooperate in equilibrium if the principal is sufficiently
patient.
But the Principal-Agent model is unrealistic. It assumes that the principal can
observe whether the agent works or shirks, usually what is seeable is the output
and that the principal always benefits from the agent’s effort – and the agent’s
output might not be a good representation of its work.
Higher incentives do not always lead to higher performance but determining the
optimal incentive scheme or level of reward isn’t an easy job.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper apollinecroc. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,09. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 55628 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen