Dit document betreft alle belangrijke theorie voor het vak Financiering. Dit vak hebben wij in semester 5.2 van de opleiding Finance & Control (= Bedrijfseconomie) / Accountancy gehad. Voor het tentamen heb ik een 9,5 behaald. Naast dit document aan theorie, staat er ook een oefententamen voor dit ...
Methodes om waarde van je bedrijf te bepalen
1. Intrinsieke waarde
Berekening van waarde van het eigen vermogen van onderneming (WEV)
Voordelen intrinsieke waarde:
- Gebaseerd op de jaarrekening, die een getrouw beeld geeft van de werkelijkheid.
- Objectief opgesteld
Nadelen intrinsieke waarde:
- Houdt geen rekening met de toekomst --> balans is gebaseerd op het verleden.
2. Discounted cashflow
Kasstroom op winstbasis
Operationele kasstroom -/-
Investeringskasstroom -/-
Vrije kasstroom (VKS) hoeveel geld er jaarlijks wordt gegenereerd met activa
Financieringskasstroom wordt gebruikt om passiva zijde te kunnen betalen
Mutatie liquide middelen
Bij financiering stoppen we bij vrije kasstroom, bij Financieel management naar de totale mutatie liquide
middelen!
+ eeuwig durende VKS (dus VKS24 en verder)
Ktv
(1 + ktv)5 (de 5 in deze formule omdat je 5 jaar terug moet)
De waarde die je berekent met deze formule is totale vermogen.
Discounted cashflow (DCF): Waarde TV – waarde VV = Waarde EV
Voordeel: toekomstgericht
Nadeel: subjectief
Wtv = som (VKSt / ((1 + ktv)t)
, t = 1 tot oneindig
Met behulp van de DCF-methode wordt het geld dat de onderneming in de toekomst zal genereren, naar
voren gehaald.
Verschillen eigen vermogen en vreemd vermogen
Eigen vermogen Vreemd vermogen
Voordelen: Voordelen:
+ Geld blijft eigendom van de onderneming + Goedkoper (rendement dat betaald moet
+ Dividend is niet verplicht worden aan verschaffers is goedkoper)
+ Rente is aftrekbaar
Nadelen: Nadelen:
- Duurder (bedrag dat betaald moet worden - Bedrag moet terug worden betaald
aan verschaffers is duurder)
g = inhoudingspercentage x te verwachten rendement
Kev is niet gelijk aan Rev.
Kev = geëiste rendement van je aandeelhouders.
Rev = gerealiseerde rendement --> afhankelijk van het resultaat.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper DeBesteSamenvattingen. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,19. Je zit daarna nergens aan vast.
