Overig
Werkcollege 4 Bedrijfseconomie II: Reorganisatie
- Instelling
- Vrije Universiteit Amsterdam (VU)
Complete en uitgebreide antwoorden van werkcollege 4 over reorganisatie, van Bedrijfseconomie II.
[Meer zien]Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
Voorbeeld 3 van de 18 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
2 beoordelingen
Door: shanapaal • 5 jaar geleden
Door: Muisje2402 • 7 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
1.2.
3. Werkcollege week 3-1 Reorganisatie - Belastingen
4.
5.
6.
7.
8. NAAM 9. Mirjam Zeldenrust
10. STUDENTNUMMER: 11. 2525841
12. BONUSPUNTNUMM
ER: 13. 172
14.
15. OPGAVE 1
16.
17. Een industriële onderneming heeft enkele verliesgevende jaren achter de rug. De
vooruitzichten zijn thans echter gunstig en men verwacht de komende jaren weer winst
te kunnen maken. Hiertoe is evenwel het aantrekken van nieuw vermogen nodig ten
bedrage van € 1.000.000,-.
18.
19. De huidige balans luidt als volgt (in € 1.000,-)
20.
21. Balans (x 1.000)
Eigen
22. 23. vermogen: 24. 25.
- gewoon
26. 27.aandelenkapitaal €28. 4.500 29.
- cumulatief
Duurzaam preferent
productie 30. 4.500 31.winstdelend 32. 1.000 33.
middelen aandelenkapitaal
*
34. 35. - verlies 36. (2.500) 37.
Diverse
38. 3.000 39. 40. 41.
activa
8%
42. 43. obligatieleni 44. 2.000 45.
ng
46. 47. Crediteuren 48. 2.500 49.
50. 7.500 51. €52. 7.500 53.
54. 55. 56. 57. 58. 59. 60. 61. 62. 63.
64. * ook preferent bij 65. 66. 67. 68. 69. 70. 71. 72.
liquidatie
1. College antwoordformulieren Bedrijfseconomie B
, In verband met de noodzaak tot aantrekking van nieuw vermogen stelt de directie het
volgende voor:
a. reductie van het gewone aandelenkapitaal tot € 500.000;
b. omzetting van de preferente aandelen in gewone aandelen met annulering van
achterstallig dividend;
c. wijziging van de statutaire winstverdeling zodanig, dat het primair dividend 6% (van
het nominaal aandelenkapitaal) zal bedragen en van de overwinst 30% zal worden
gereserveerd, 20% ten goede komt aan de directie en 50% aan de aandeelhouders;
d. afschrijving van de duurzame productiemiddelen, welke thans op de balans te hoog
gewaardeerd staan, met € 500.000 ineens;
e. uitgifte ten bedrage van € 1.000.000 van nieuwe gewone aandelen a pari.
Ter motivering van dit voorstel deelt de directie het volgende mede:
aa. De liquidatiewaarde van de activa bedraagt € 6.000.000 voor aftrek van de kosten;
ab. Een eventuele liquidatie van de onderneming zou € 100.000 aan kosten met zich
meebrengen;
ac. Op het nieuwe aandelenvermogen zal een dividend van 10% in het vooruitzicht
moeten worden gesteld om de emissie te doen slagen;
ad. In de toekomst kan, indien het directievoorstel wordt aangenomen, jaarlijks een
nettowinst worden verwacht van € 350.000;
ae. Bij eventuele belegging door de huidige vermogensverschaffers der onderneming van
vermogen buiten deze onderneming zou een rendement van 8% bereikbaar zijn.
Wat is de vermoedelijk de oorzaak van de huidige te hoge balanswaardering van de
duurzame activa;
In de verliesgevende jaren is te weinig afgeschreven. In het verleden heeft
het bedrijf geprobeerd de afschrijvingen te manipuleren.
Waarom wordt voorgesteld, de cumulatief preferente aandelen om te zetten in gewone
aandelen?
Bij liquidatie zou het 5.900 opleveren (6.000.000 – 100.000). Daarmee
kunnen de crediteuren en de lening afbetaald worden (bedragen samen
4.500) dan houdt je nog 1.400 over. Hiermee kunnen de preferente
aandeelhouders betaald worden (1.000).
Dit geschiedt om een nieuwe emissie meer kans van slagen te geven. De
1. College antwoordformulieren Bedrijfseconomie B
, nieuwe aandeelhouders hebben, gezien hun 10% eis, bezwaar tegen
handhaving van oude voorrechten.
Er worden nieuwe aandelen uitgegeven. Als de nieuwe aandeelhouders
worden geconfronteerd met aandeelhouders die heel veel voorrechten
hebben, zijn ze minder gewillig om aandelen te kopen. Op het moment dat
het slecht gaat mogen de cumulatief preferente aandeelhouders sparen,
dat vinden nieuwe aandeelhouders niet leuk.
De preferente aandeelhouders kunnen hiermee instemmen, omdat
wanneer de onderneming wordt voortgezet er belooft is een rendement
van 10% uit te betalen aan aandeelhouders.
Waarom brengt de directie in haar motivering de liquidatiewaarde van de activa en de
kosten van een liquidatie naar voren?
Aandeelhouders hebben de keus tussen afstempeling of liquidatie. Ook
obligatiehouders moeten weten in hoeverre ze bij liquidatie voldaan
zullen worden.
Bij liquidatie krijgen schuldeisers al hun geld terug.
Acht u het directievoorstel voor beide groepen van aandeelhouders aanvaardbaar?
Gewone aandeelhouders:
Bij liquidatie ontvangen zij slechts (in 1.000):
6.000 – 100 – 2,500 – 2.000 – 1000 = 400 (uit te zetten tegen 8%)
Er wordt nu aan ze gevraagd om af te stempelen (aandelenkapitaal naar
beneden, reserves omhoog).
Bij continuatie kunnen zij verwachten 10% over 500.000: dus meer.
Preferente aandeelhouders:
Bij liquidatie ontvangen zij 1.000.000, die echter slechts 8% opbrengen.
De onderneming geeft 10%. Het directievoorstel is dus aanvaardbaar.
Tenzij de belegging elders veel minder risicodragend zou zijn dan
voortgezette belegging in deze onderneming.
Waarom worden de obligatiehouders niet in het reorganisatievoorstel betrokken?
De obligatiehouders zouden bij liquidatie steeds volledig betaald worden.
Zij laten het daarom desnoods op liquidatie aankomen.
Hoe verklaart u dat de directie op de gewone aandelen € 4.000.000 wil afstempelen
terwijl het balansverlies (na correctie van de afschrijving) € 3.000.000 bedraagt?
Om de onderneming voort te laten bestaan heb je extra geld nodig, het
1. College antwoordformulieren Bedrijfseconomie B
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper meerjam93. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53340 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen