College aantekeningen
Topic 9 - Intertemporal Choices and Choice Architecture
- Vak
- Instelling
- Boek
Topic 9 - Intertemporal Choices and Choice Architecture
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 14 pagina's
Voorbeeld 2 van de 14 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Meer samenvattingen voor studieboek
-
Behavioural Finance & Personal Investing summary (all lectures and articles)
-
Topic 10 - Psychology of Money
-
Assignment solutions to Investor Psychology assignment 1 2021
Verkoper
Volgen
alfonsoyageyges
Voorbeeld van de inhoud
Behavioural Finance Topic 9 – Intertemporal Choices and Choice ArchitectureIntertemporal Choices
What we will be looking at this session
Intended Learning Objectives
By the end of this session students should be able to:
• Describe the classical discounted utility model (the DUM) and show that it leads to time
consistent choices
• Define present-moment bias and identify and describe the principal anomaly in the DUM
• Describe the form of hyperbolic discounted utility models and show how they can explain time
inconsistent choices
• Explain how present moment bias and hyperbolic discounting lead to procrastination and the
failure of many people to save enough for retirement
• List the three types of ‘hyperbolic discounters’
• Give examples of inter-temporal choices that are not explained by either the DUM or
hyperbolic discounting
Why does the way we discount things matter?
• We behave in ways that are bad for us individually and for society as a whole (e.g.
overeating, smoking, substance abuse, unsafe sex)
• We rely on unsustainable sources of energy
• We damage and pollute the environment
• We don’t save enough for retirement
All involve myopic tradeoffs between immediate and future costs and benefits.
The Discounted Utility Model*
• Expected utility analogous to “Expected Value”
• Discounted utility model analogous to discounted cash-flow approach (Net Present Value)
• U(Ct) can be viewed as person’s instantaneous utility consumption function at times t
• D(t) defines the person’s discount function
• r is the rate the person discounts future utilities
• Functions such as
• And
* Samuelson, 1937.
Some features of the discounted utility model
• Exponential discounting
• Same discount rate used throughout
• When used in NPV calculations it is used to look at opportunity costs of investing/spending
money at different times
, • When used as temporal utility function it is intended for looking at temporal consumption
indifference values
Discount function D(t)
Discount rate (r) per period 25%.
Present and future indifference utility values
• Someone with this temporal utility function is indifferent to consumption with instantaneous
utility of 100 today and consumption with utility of 125 deferred one year
Time preferences under exponential discounting
• Choose between U(C1) = 1,000 in two years and U(C2) of 1,500 in three years
• U under DUP at time t = 0, r = 25%
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper alfonsoyageyges. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,30. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 49497 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen