Samenvatting
Samenvatting Financial management: Papers
Een complete guide naar het halen van je tentamens; - Samenvatting van de besproken papers
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 11 pagina's
Voorbeeld 2 van de 11 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
1 beoordeling
Door: remclay • 1 maand geleden
Voorbeeld van de inhoud
PAPERS1) Read abstract
2) Read introduction
3) Read conclusion
Motivation hypotheses results compare with literature methodology + data
Position RQs Answers
PAPER 1
Women in the boardroom and their impact on governance and performance
MESSAGE OF THE PAPER Women in the boardroom and their impact on governance
and performance
Position PROBLEM: Female representation in corporate boards is
What us the position of the paper problematic
in the literature? Females less presented
Why should I read the paper? PROBLEM: Tokinism
Why is it valuable? Females only used as tokens
PROBLEM: things are changings more diversity in
boards
Evidence of previous research is mixed
Research Question 1. Do measures of board inputs (director attendance
and committee assignments) vary with gender
diversity?
2. Does the gender composition of the board affect
measures of governance, such as chief executive
officer (CEO) turnover and compensation?
3. Does the effect of gender diversity on governance
matter sufficiently to affect corporate
performance?
Answer 1. Yes
Female less likely to have attendance problems
Female more likely to be on monitoring related
committees
Female less likely t sit on compensation
committee
2. Yes
CEO turnover more sensitive to stock price
changes
3. Mixed
PAPER 2
1
, Management ownership and market evaluation – evaluation by Morck, Schleifer and Vishny
MOTIVATION: Why should firm value and managerial ownership be related?
Convergence of interest
As I am getting owner, I am becoming more responsible and will perform better
o Managers may shirk
o But they are more responsible as their ownership stake increases
Forces: Market discipline, managerial labor market, product market, and market for corporate
control
Ownership is motivation (positive effect on firm value)
Managerial Entrenchment
o Managers control substantial fraction may be too powerful and entrench
Strong voting power, guarantee employment, attractive pays, no hostile takeover
Ownership enables the managers to execute their power, this decreases firm value
Firm Value VS Managerial Ownership
1. First define Firm Value
Performance measure
Tobin’s Q = Market value / replacement costs of it physical assets
Market value Priced by investor in the stock exchange
Market measure
Replacement cost Based on book value
Accounting measure
Market demands, so stock prices increases Q increases
DATA
Large industrial firms, 456 of Fortune 500 firms
Difficult to interpret
- Some observations are very low
- Highly skewed distribution of data on firms
- Correlation unsure (No logical pattern of increasing/decreasing)
- Negligables are ignored
- Outliers may increase error term (decrease precision of estimate)
Linearity
Correlation No clear pattern nonlinearity
Reasons for nonlinearity
- Heterogeneity across the firms
INDENTIFICATION
Y X
Tobin’s Q % of ownership
Piecewise linearity specification
Capture nonlinearity
1. X1 Board ownership 0 – 5%
2. X2 Board ownership 5 – 25%
3. X3 Board ownership >25%
Add control variables to..
2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper NienkeDesmares. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53068 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen