College aantekeningen
College aantekeningen / samenvatting Financial Markets And Institutions (E_FIN_FMI)
Summary of all the slides and the notations of the lecture. Added all important extra information which was said in the lecture.
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 46 pagina's
Voorbeeld 4 van de 46 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
1 beoordeling
Door: tymenbakker • 1 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Financial Market and Institutions LectureNijsje Venrooy
Period 2-2021
1
,Introduction week 1: Financial Market and Institutions
Flow of funds through the financial system
Why financial intermediaries?
1. Transaction costs
Intermediaries take advantage of economies of scale. They also reduce search costs.
2. Risk sharing
Intermediaries facilitate hedging against ‘bad’ states. Thus, they make markets ‘more
complete’.
3. Information asymmetries: adverse selection and moral hazard
Information inefficiencies may lead to market breakdown. Financial intermediaries, through
pre-contractual research and post-contractual monitoring, reduce adverse selection and
moral hazard risks.
Primary and secondary markets
• Primary markets: where debt or equity is raised (funds are borrowed).
o Investment banks charge fees for organizing the issuance of securities. The
desks in charge are usually called ECM (equity capital markets) and DCM
(debt capital markets). It doesn’t need to be a public market. Markets for
loans and private equity financing are also primary markets with this regard.
• Secondary markets: where the value of existing (previously-issued) debt and equity
securities is determined by virtue of trading.
o This is a huge ecosystem: investors, brokers and dealers, exchanges, trading
platforms, clearing houses, rating agencies etc.
2
,Securities markets by type:
• Money markets
o Instruments with maturity < 1 year. Mainly fixed income and FX
• Capital markets
o Instruments with maturity > 1 year. Mainly equity and fixed income
Exchanges and over-the-counter (OTC) markets
• OTC markets: fragmented marketplace
• Exchange markets: centralized marketplace
3
, Week 1: Interest rates and Fixed Income markets
Lecture 1: Yield curve and fixed income instruments
Types of instruments
Bonds
• Government and corporate, fixed and floating coupon
• Nonconvertible preferred stock
Derivative Instruments
• Exchange-traded: interest-rate futures and options
• OTC: interest-rate forwards, swaps, options, swaptions
Securitized Products
• Mortgage-backed securities (MBS, CMBS, TBA)
• Asset-backed securities (car loans, student loans, etc.)
Formula
Assume there is NO RISK associated with the cash flows of an instrument/project. Then:
For notation in this course:
Small t or 0 is time RIGHT NOW.
Big T is some time in the future.
4
Dit zijn jouw voordelen als je samenvattingen koopt bij Stuvia:
Bewezen kwaliteit door reviews
Studenten hebben al meer dan 850.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet jij zeker dat je de beste keuze maakt!
In een paar klikken geregeld
Geen gedoe — betaal gewoon eenmalig met iDeal, creditcard of je Stuvia-tegoed en je bent klaar. Geen abonnement nodig.
Direct to-the-point
Studenten maken samenvattingen voor studenten. Dat betekent: actuele inhoud waar jij écht wat aan hebt. Geen overbodige details!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper nijsjevenrooy. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 68175 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 15 jaar dé plek om samenvattingen te kopen