100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
College aantekeningen / samenvatting Financial Markets And Institutions (E_FIN_FMI) €10,49
In winkelwagen

College aantekeningen

College aantekeningen / samenvatting Financial Markets And Institutions (E_FIN_FMI)

1 beoordeling
 44 keer bekeken  4 keer verkocht

Summary of all the slides and the notations of the lecture. Added all important extra information which was said in the lecture.

Voorbeeld 4 van de 46  pagina's

  • 23 december 2021
  • 46
  • 2021/2022
  • College aantekeningen
  • Dr. alexey ivashchenko
  • Alle colleges
Alle documenten voor dit vak (2)

1  beoordeling

review-writer-avatar

Door: tymenbakker • 1 jaar geleden

avatar-seller
nijsjevenrooy
Financial Market and Institutions Lecture
Nijsje Venrooy


Period 2-2021




1

,Introduction week 1: Financial Market and Institutions
Flow of funds through the financial system




Why financial intermediaries?
1. Transaction costs
Intermediaries take advantage of economies of scale. They also reduce search costs.
2. Risk sharing
Intermediaries facilitate hedging against ‘bad’ states. Thus, they make markets ‘more
complete’.
3. Information asymmetries: adverse selection and moral hazard
Information inefficiencies may lead to market breakdown. Financial intermediaries, through
pre-contractual research and post-contractual monitoring, reduce adverse selection and
moral hazard risks.

Primary and secondary markets
• Primary markets: where debt or equity is raised (funds are borrowed).
o Investment banks charge fees for organizing the issuance of securities. The
desks in charge are usually called ECM (equity capital markets) and DCM
(debt capital markets). It doesn’t need to be a public market. Markets for
loans and private equity financing are also primary markets with this regard.
• Secondary markets: where the value of existing (previously-issued) debt and equity
securities is determined by virtue of trading.
o This is a huge ecosystem: investors, brokers and dealers, exchanges, trading
platforms, clearing houses, rating agencies etc.




2

,Securities markets by type:
• Money markets
o Instruments with maturity < 1 year. Mainly fixed income and FX
• Capital markets
o Instruments with maturity > 1 year. Mainly equity and fixed income

Exchanges and over-the-counter (OTC) markets
• OTC markets: fragmented marketplace
• Exchange markets: centralized marketplace




3

, Week 1: Interest rates and Fixed Income markets

Lecture 1: Yield curve and fixed income instruments

Types of instruments
Bonds
• Government and corporate, fixed and floating coupon
• Nonconvertible preferred stock

Derivative Instruments
• Exchange-traded: interest-rate futures and options
• OTC: interest-rate forwards, swaps, options, swaptions

Securitized Products
• Mortgage-backed securities (MBS, CMBS, TBA)
• Asset-backed securities (car loans, student loans, etc.)

Formula
Assume there is NO RISK associated with the cash flows of an instrument/project. Then:




For notation in this course:
Small t or 0 is time RIGHT NOW.
Big T is some time in the future.




4

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper nijsjevenrooy. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,49. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 52510 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€10,49  4x  verkocht
  • (1)
In winkelwagen
Toegevoegd