European Accounting Review, 2015
Vol. No24,. 31-611,, http://dx.doi.org/10.1080/09638180.2015.1009144
Prikkels of standaarden: Wat bepaalt
veranderingen in de boekhoudkundige
kwaliteit rond de overgang naar de IFRS?
HANS B. CHRISTENSEN*, EDWARD LEE**, MARTIN WALKER** en CHENG
ZENG**
*Booth School of Business, Universiteit van Chicago, IL, VS en ** Manchester Business School, Universiteit van Manchester
, Manchester, UK
(Ontvangen: februari 2014; aanvaard: november 2014)
ABSTRACT Wij onderzoeken de invloed van financiële verslaggevingsprikkels voor managers op
veranderingen in de boekhoudkundige kwaliteit rond de invoering van de International Financial Reporting
Standards (IFRS). Een nieuw kenmerk van onze één-land-setting, gebaseerd op Duitsland, is dat vrijwillige
IFRS-invoering was toegestaan en gangbaar was voordat IFRS verplicht werd. Wij maken gebruik van de
gebleken voorkeuren bij de keuze om (niet) vrijwillig op de IFRS over te stappen om te bepalen of het
management van individuele ondernemingen prikkels had om op de IFRS over te stappen. Om de
vergelijking met eerdere studies mogelijk te maken, beoordelen we de boekhoudkundige kwaliteit aan de
hand van meerdere constructen, zoals winststuring, tijdige verliesverantwoording en relevantie voor de
waarde. Hoewel uit de meeste bestaande literatuur blijkt dat de kwaliteit van de financiële verslaggeving
verbetert na de invoering van de IFRS, stellen wij vast dat de verbeteringen beperkt blijven tot
ondernemingen die ertoe worden aangezet de IFRS toe te passen, d.w.z. ondernemingen die de IFRS
vrijwillig toepassen. We stellen ook vast dat ondernemingen die zich verzetten tegen de IFRS nauwere
banden hebben met banken en aandeelhouders, wat consistent is met lagere prikkels voor uitgebreidere
standaarden voor jaarrekeningen. De algemene resultaten wijzen erop dat verslaggevingsprikkels voorrang
hebben op verslaggevingsstandaarden bij het bepalen van de kwaliteit van de financiële verslaggeving. Wij
concluderen dat het niet gerechtvaardigd is om uit bewijsmateriaal over veranderingen in de
boekhoudkundige kwaliteit rond vrijwillige overstap af te leiden dat IFRS op zich de boekhoudkundige
kwaliteit verbeteren.
1. Inleiding
Wij onderzoeken of verbeteringen van de boekhoudkundige kwaliteit rond de vrijwillige invoering
van de International Financial Reporting Standards1 (IFRS) kunnen worden toegeschreven aan
de wijziging van de standaarden voor jaarrekeningen op zich. Na de verplichte invoering van
de IFRS in vele regio's van de wereld, wordt veel aandacht besteed aan het verband tussen
standaarden voor jaarrekeningen en boekhoudkundige kwaliteit. Sommige eerdere studies
documenteren verbeteringen van de boekhoudkundige kwaliteit (bv. Barth, Landsman, &
Lang, 2008; Barth, Landsman, Lang, & Williams,2006 ; Gassen & Sellhorn, 2006; Hung &
Correspondentieadres: Hans B. Christensen, Booth School of Business, Universiteit van Chicago, 33 W Huron St, Chicago
IL60654,, VS. E-mail: hchrist2@chicagobooth.edu
Paper aanvaard door Luzi Hail
1
IFRS omvat zowel de IFRS die zijn uitgevaardigd door de International Accounting Standard Board (IASB) als de
International Accounting Standards (IAS) die zijn uitgevaardigd door de voorganger van de IASB, het International
,Accounting Standards Committee (IASC).
© De2015 auteur(s). Gepubliceerd door Taylor & Francis.
Dit is een Open Access artikel verspreid onder de voorwaarden van de Creative Commons Naamsvermelding Licentie
(http:// creativec omm ons.org/Licen ses/by/4.0/), die onbeperkt gebruik, distributie en reproductie toestaat in elk medium, mits
het oorspronkelijke werk goed geciteerd wordt.
,
, 32 H.B. Christensen et al.
Subramanyam,2007 ) of gunstige economische gevolgen (bv. Kim & Shi, 2012; Kim, Tsui, &
Yi,2011 ; Wu & Zhang, 2009) rond vrijwillige IFRS-invoering. In hoeverre we dezelfde
verbetering kunnen verwachten voor ondernemingen die gedwongen worden IFRS te gaan
toepassen, blijft echter een open vraag. Door deze vraag te onderzoeken, leveren wij bewijs
voor de vraag of regelgeving inzake boekhoudnormen de informatie op kapitaalmarkten
verbetert.
Om het effect van de IFRS te kunnen isoleren, hebben we een omgeving nodig waarin we de
prikkels voor managers om financiële verslagen op te stellen, kunnen identificeren. Duitsland
biedt een dergelijke omgeving. Tussen en1998 ondernemingen 2005,in Duitsland konden
ervoor kiezen vrijwillig op de IFRS over te stappen, en in 2005 werd de naleving ervan
verplicht. De Duitse situatie stelt ons in staat ondernemingen te analyseren die al eerder
vrijwillig op de IFRS overgingen (2005het management van dergelijke ondernemingen ziet
hier waarschijnlijk netto voordelen van), en ondernemingen die vanaf 2005 gedwongen werden
de IFRS na te leven (het management van dergelijke ondernemingen ziet hier waarschijnlijk
geen netto voordelen van).2 Het onderzoeken van de Duitse ondernemingen die tegen hun wil
worden gedwongen de IFRS toe te passen, verschilt van het schatten van de gevolgen van
verplichte toepassing wanneer een dergelijke groep ondernemingen omvat uit landen waar
vrijwillige toepassing niet is toegestaan; verplichte toepassing van de IFRS in landen waar
vrijwillige toepassing niet is toegestaan, maakt geen onderscheid tussen de onderliggende
prikkels voor het management om financiële verslaglegging te doen. Om dit belangrijke
onderscheid in onze Geiman-setting te benadrukken, bestempelen we ondernemingen die de
invoering van de IFRS tot 2005 uitstelden als "res isters" in plaats van "mandatory adopters".
De Duitse standaarden voor jaarrekeningen, volgens het Handelsgesetzbuch (HGB), worden over
het algemeen als van mindere kwaliteit beschouwd dan de IFRS (bv. Leuz & VeITecchia, 2000 ),
gezien hun oorsprong in het wetboek en hun gerichtheid op insiders (Leuz & Wtistemann,2004 ).
Een manier om de kwaliteit van standaarden voor jaarrekeningen te definiëren is aan de hand
van de kwaliteit van de volgens deze standaarden opgestelde financiële overzichten, waarbij de
prikkels voor financiële verslaggeving constant worden gehouden. Wij stellen dat de prikkels
voor verslaggeving bij tegenstanders van IFRS waarschijnlijk constant blijven rond het tijdstip
van invoering, terwijl dit waarschijnlijk niet het geval is bij vrijwillige toepassers (Leuz &
Ve1Tecchia, 2000 ), ook al zijn er transversale variaties in prikkels voor verslaggeving binnen
beide groepen (Daske, Hail, Leuz, & Verdi, 2013). In Duitsland hebben wij dus een
interessante omgeving waarin wij de complexe wisselwerking tussen verslaggevingsprikkels en
standaarden voor jaarrekeningen kunnen onderzoeken bij het bepalen van de kwaliteit van de
verslaggeving. In wezen stelt de Duitse situatie ons in staat te testen of de kwaliteit van de
verslaglegging verbetert wanneer ondernemingen worden gedwongen zich te houden aan wat
algemeen wordt beschouwd als standaarden voor jaarrekeningen van hogere kwaliteit. Hoewel
de steekproefomvang relatief klein is in onze éénlandssetting, wordt dit gecompenseerd door
het feit dat wij in staat zijn de keuzes van alle ondernemingen inzake vrijwillige toepassing
versus verzet expliciet te observeren. We kunnen ondernemingen dus indelen volgens de
perceptie die hun managers hebben van de invoering van IFRS op basis van gebleken
voorkeuren, terwijl eerder onderzoek zich heeft gebaseerd op proxies voor veronderstelde
voordelen (Armstrong, Barth, Jagolinzer, & Riedl, 2010; Christensen, Lee, & Walker, 2007;
Daske et al., 2013).
Wij onderzoeken drie dimensies van boekhoudkundige kwaliteit, namelijk winstbeheer,
tijdige erkenning van verliezen en relevantie voor de waarde, die vaak worden gebruikt in studies
over de effecten van standaarden voor jaarrekeningen op de boekhoudkundige kwaliteit (bv.
Barth et al.,2006 ,2008 Gassen and Sellhorn,2006 ; Hung and Subramanyam, 2007; Van
Tendeloo & Vanstraelen,2005 ). De eerste twee constructen zijn bijzonder relevant voor onze
onderzoeksvraag omdat zij afhankelijk zijn van de discretionaire bevoegdheid van de managers
en bijgevolg waarschijnlijk zullen worden beïnvloed door de rapporteringsprikkels van
degenen die de financiële overzichten opstellen.
