Samenvatting
Summary Entrepreneurial Finance Exam Preparation
- Instelling
- Universiteit Leiden (UL)
Entrepreneurial Finance Exam Preparation
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Entrepreneurial FinanceExam preparation
1) Introduction into theory
Di ering between nancing and investment decisions
• Investment decision = decision to invest in tangible or intangible assets
• Financing decision = decision on the sources and amount of nancing
—> the mix of long-term debt and equity nancing to pay for investment
—> Core question: How will we raise the money needed?
Understanding the agency theory and agency costs
• The agency problem arises because the corporate nance decisions are made by managers
(agents) and not the owners/shareholders of the company (principals)
• The agents are tempted to act in their own interest instead of maximizing shareholder value
because they have di erent objectives and asymmetric information
—> Managers want to maximize their own wealth rather than the one of stakeholders (they
want to get the juicy premiums)
—> Managers also have responsibilities to the interests of stakeholders
• Therefore, agency costs may arise —> value lost due to agency problems or costs of mitigating
agency problems
The core objectives of corporate nance
• The primary goal of nancial management is to increase the value of the rm by …
—> selecting value creating projects (investment decision)
—> making smart nancing decisions
• In doing so, they must consider
—> pro t maximization vs. nancial risks
—> maximizing the value of existing shares
2) Financial statement analysis
Di erent nancial statements
Balance Sheet Income statement Cash Flow Statement
De nition Snapshot of the rms Shows revenues, Shows rms cash
assets and liabilities at expenses, and net receipts and cash
one point in time income over a period of payments of a period of
time time
What is included? Current assets & xed Revenue, COGS, xed Net income,
assets + current costs, depreciation, depreciation, changes in
liabilities, long-term debt interest expenses, taxes, working capital items,
& equity dividends capital expenditure,
acquisitions and
investments, change in
debt, dividends
What can we calculate Common-size balance EBIT, net income Free Cash Flow
with it? sheet (proportion of
di erent elements to
total assets or liabilities)
fffffi fi fi fififi fifi ff fi fifi fi fi fi fi
, Relationship between the di erent nancial statements
The di erence between cash ows and accounting pro ts
Cash Flows (in ows and out ows) (Accounting) pro ts = revenue - costs
Spendings on equipment are documented as cash Pro ts Substrat depreciation/amortization (when
out ow when they occur new equipment is bought, you don’t include that
cash out ow, but document it as yearly payments
over the lifetime of the product)
Cash ows take changes in working capital into Pro ts do not consider changes in working capital
account (crucial for determining whether company
can meet operating costs)
Cash ows include expenditures on new capital Pro ts ignore expenditures on new capital (the
expense is capitalized)
flfifi fl fffl
fl fi flff fl fi fi
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper Talya1245. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €7,08. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53340 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen