Samenvatting
Samenvatting Macroeconomics: Theory and Policies + Alle papers
Samenvatting van alle collegstof van het (nieuwe) vak macroeconomic institutions and policies voor EBE
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 14 pagina's
Voorbeeld 2 van de 14 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Summary: Macroeconomic Institutions and Policies M1Module 1 – Lecture 1
Before slides
The eurozone, important topic
• Euro was created in January 1999
• In 2002 cash euros were created
• In 2008 big international banking crisis (Lehman Brothers US)
o Governments bailed out their banks
o Increased government debt
o Some countries needed support from EU countries
Quantitative easing
• Buying government bonds increases liquidity, decreases interest
• Countering deflation threat
o decreasing interest stimulates spending, and raises prices
• Stimulates spending
• Started in 2015, countering deflation threat.
Deflation
• Delayed expenditures, little economic activity
Inflation
• Around 2020
• Corona: disruption of supply chain, higher prices
• Expected rise of inflation → Higher interest rates
o Because, people want to be compensated for inflation if they save money
• Russian gas supply influences prices
Klaas knot interview
• Wants to build down QE
• Investors foresee a rise of interest
• Investors sold government debt → interest rate rises
ECB increases inflation rate
• Italy and Greece interest rate raised
• Their government Debt ratio (compared to GDP) is already very high
• More instability in the Eurozone → New crisis?
Introduction
Costs of joining a monetary union
• Policy instrument is lost → costly in case of asymmetry
Slides
Asymmetry: Aggregated demand goes up in Germany and down in France
• Solution France: interest rate down
• Solution Germany: interest rate up
• However: Monetary Union → not possible
• Y is fixed on the short term
EBE year 2, SM2 Rick Titulaer, 1-2-2022
, Wage flexibility
• In France, supply goes up
due to low wages
o Same Y, lower P
• In Germany, price goes up
due to high wages
o Same Y, higher P
• Wage flexibility is essential
to counter inequality of
supply and demand, given
the short term fixed Y.
Labour mobility
• Would fix the problem (wage flexible), cheap workers from other countries
• But not always can a change in wage influence supply
o Then, the inequality cannot be fixed
• The costs of the monetary union depend on how flexible the wages and prices are, as well
as the mobility of labour.
➔ France and Germany might regret being in a Monetary Union
Being in a monetary union
• Stability
o unexpected losses due to exchange rate changes are prevented.
• Less transaction costs with union members
o Stimulates trade
• Losing Monetary independence
o Cannot use monetary policy and change interest rates
o Harder to deal with asymmetric shocks
• Government debt is in a currency that they cannot control
o The interest rate is given by the union
o Countries with high debt (chance of default) will get their bonds sold
[see: illustrations]
Illustration: UK
o UK fears default → investors sell UK bonds → Pounds get traded to other currencies →
exchange rates go down → the UK central bank will buy the government bonds.
The CB can create liquidity. Investors know this, so there is no instability.
Illustration: Spain
o Spain fears default → investors sell Spanish bonds → the Spain central bank cannot buy
the government bonds. → price of bonds goes down → liquidity crisis → Spain's Debt is
growing at higher interest rate. → Default
Investors can speculate on this, which makes Spain instable.
EBE year 2, SM2 Rick Titulaer, 1-2-2022
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper ricktitulaer. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €7,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53920 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen