INTEGRALE BEDRIJFSANALYSE
OE10a Financiële rapportages
UNILEVER
FERHAT SARISOY, EMIEL GLORIE EN CAIN METSELAAR
Hogeschool Inholland Alkmaar
03-04-2020
, Integrale bedrijfsanalyse
Ferhat Sarisoy 644779
Emiel Glorie 648022
Cain Metselaar 649026
Hogeschool Inholland
Business Studies
Leerjaar 1
Module OE10a: Financiële rapportages
Alkmaar, 3 april 2020
Begeleidend docent:
Peter Kruithof
1
,Voorwoord
Voor u ligt de financiële rapportage van onze integrale bedrijfsanalyse over de onderneming
Unilever. Deze rapportage is geschreven in opdracht van Hogeschool Inholland Alkmaar.
Vanaf 23 maart 2020 zijn wij 2 weken bezig geweest met het analyseren van een
beursgenoteerde onderneming naar keuze. Wij hebben gekozen voor Unilever. Op 3 april
2020 was deze analyse dan eindelijk af. Wij hebben dit proces als zeer leerzaam ervaren.
Deze rapportage is geschreven in opdracht van onze docent Peter Kruithof. Ook begeleidde
hij ons met dit project door meerdere online lessen aan te bieden in deze bijzondere tijden.
Wij willen hem hiervoor bedanken. Ook willen wij dhr. Steketee bedanken voor de lessen in
Excel waardoor wij de forecast correct hebben kunnen maken.
Wij wensen u veel leesplezier toe.
Ferhat Sarisoy, Emiel Glorie, Cain Metselaar
Alkmaar, 3 april 2020
2
,Samenvatting
In dit rapport hebben wij een analyse gemaakt over de onderneming Unilever. Deze analyse
hebben wij verwerkt in dit rapport. Dit rapport bestaat uit 5 hoofdstukken, namelijk: het
profiel van de onderneming, de bedrijfsanalyse, de SWOT-analyse, de forecasting en op basis
van onze resultaten trekken wij een conclusie en geven wij een aanbeveling voor Unilever.
In het hoofdstuk over het profiel van de onderneming geven wij een toelichting over het
bedrijf. Unilever is een multinational bedrijf dat 400 verschillende merken produceert en
gevestigd is in meer dan 190 landen. De missie van Unilever is dat zij zich willen
onderscheiden door integriteit. Dit staat voor eerlijkheid en betrouwbaarheid. Unilever heeft
als visie om te groeien op winstgevend gebied gepaard met verantwoordelijkheid. Om dit te
realiseren heeft Unilever geïnvesteerd in een strategie op lange termijn. De grootste
concurrent van Unilever zijn Danone, Nestlé en Proctor & Gamble (P&G). Verder heeft
Unilever dezelfde doelgroep als voor de supermarkt.
In het hoofdstuk over de bedrijfsanalyse geven we een toelichting over de financiële situatie
van Unilever door middel van kengetallen. De solvabiliteit houdt in hoeverre een bedrijf
onafhankelijk is van de schuldeisers. Uit de analyse is te zien dat de solvabiliteit geleidelijk is
afgenomen. De rentabiliteit geeft aan hoeveel winst een bedrijf per geïnvesteerde euro
maakt. In 2018 is Unilever een samenwerking aangegaan met bedrijven in Zuid-Azië. Dit is
een verklaring voor de flink verhoogde winst in 2018. Unilever heeft de laatste jaren flink
verminderd in hun personeel en deze gemiddeld meer uitbetaald.
In het hoofdstuk over de SWOT-analyse gaan wij dieper in op de externe omgeving van
Unilever. We beschrijven de belangrijkste sterktes, zwaktes, kansen en bedreigingen. De
belangrijkste kans voor Unilever is dat veel meer consumenten rekening houden met de
aankopen die zij doen. Ze letten steeds meer op de duurzaamheid van het product. Dit biedt
kansen voor Unilever met hun sterke duurzaam beleid. De belangrijkste bedreiging voor
Unilever zijn de huismerken in winkels. Veel detailhandelaren verkopen naast de producten
van Unilever ook vaak huismerken voor een lagere prijs. Deze huismerken worden steeds
populairder onder de consumenten.
In het hoofdstuk forecasting geven we een voorspelling voor de resultaten van 2019 en
2020. Dit is gedaan met de resultatenrekening van Unilever. De omzet van Unilever blijft
stijgen en de nettowinst wordt ook steeds hoger in percentage. Dit is te verklaren doordat
de personeelskosten relatief weinig stijgen in vergelijking met de omzet. Dit is te verklaren
door automatiseringen binnen het bedrijf.
In het laatste hoofdstuk trekken we een conclusie op basis van onze analyse en geven aan
aanbevelingen aan Unilever. Unilever kan de schulden niet direct betalen en kan hierdoor
vertrouwen verliezen van leveranciers en aandeelhouders. In de forecast is te zien dat de
omzet en nettowinst toeneemt. Unilever blijft zich uitbreiden en dit kan positief zijn in de
toekomst. Ze richten zich op opkomende markten en dit is terug te zien in de omzet. Ook
wordt Unilever steeds duurzamer wat tegenwoordig belangrijk is voor de consument. Als
belangrijk advies geven we dat Unilever de schulden moet proberen te verminderen om het
vertrouwen van leveranciers en consumenten te sterk te houden.
3
,Inhoudsopgave
VOORWOORD...................................................................................... 2
SAMENVATTING.................................................................................. 3
INLEIDING........................................................................................... 5
1. PROFIEL VAN DE ONDERNEMING...................................................... 6
1.1 ALGEMENE KENMERKEN VAN DE ORGANISATIE............................................6
1.2 MISSIE, VISIE EN STRATEGIE..................................................................6
1.3 BELANGRIJKSTE CONCURRENTEN.............................................................7
1.4 KLANTEN.........................................................................................7
1.5 VALUTARISICO..................................................................................7
1.6 BEURSKOERS....................................................................................8
1.7 PUBLICATIE......................................................................................8
2. BEDRIJFSANALYSE........................................................................... 9
2.1 FUNDAMENTELE ANALYSE.....................................................................9
2.1.1 SOLVABILITEIT................................................................................................... 9
2.1.2 LIQUIDITEIT..................................................................................................... 10
2.1.3 RENTABILITEIT................................................................................................. 10
2.1.4 ACTIVITEITSKENGETALLEN.................................................................................. 11
2.1.5 WERKNEMERSKENGETALLEN............................................................................... 12
2.1.6 OMGEVINGSVARIABELEN.................................................................................... 14
2.1.7 BELEGGINGSKENGETALLEN................................................................................. 15
3. SWOT-ANALYSE............................................................................. 18
3.1 HUIDIGE STRATEGIE..........................................................................18
3.2 STERKTEN EN ZWAKTEN.....................................................................18
3.3 KANSEN EN BEDREIGINGEN.................................................................19
4. FORECASTING............................................................................... 20
4.1 TOP DOWN FORECASTING...................................................................20
4.2 FINE TUNING VAN DE FORECAST...........................................................20
4.3 CONCLUSIE.....................................................................................20
5. CONCLUSIES.................................................................................. 21
5.1 CONCLUSIES...................................................................................21
5.2 AANBEVELINGEN..............................................................................21
5.2.1 BELEGGINGSADVIES.......................................................................................... 21
4
,BIJLAGE 1: XXXXXX........................................................................... 22
BIBLIOGRAFIE................................................................................... 23
Inleiding
Voor elke onderneming is het van belang om goede resultaten te halen en hierin te
ontwikkelen. Want hoe beter de resultaten zijn, des te meer geld komt er binnen. En met
geld kunnen ondernemingen investeren in ontwikkeling. In deze rapportage is een analyse
beschreven over de resultaten van Unilever. Deze rapportage bestaat uit 5 hoofdstukken.
In het eerste hoofdstuk is het profiel van Unilever beschreven. Hierin is te vinden wat voor
soort onderneming dit is en waaraan u het kunt herkennen. Ook de missie en visie,
concurrenten, klanten, valutarisico, beurskoers en de laatste publicatie worden apart
beschreven.
In het tweede hoofdstuk wordt de fundamentele analyse beschreven. Hierin worden de
financiële kengetallen specifiek toegelicht. Dit hoofdstuk bestaat uit de solvabiliteit,
liquiditeit, rentabiliteit, activiteitskengetallen, werknemerskengetallen, omgevingsvariabelen
en tot slot de beleggingskengetallen. Door middel van deze kengetallen kan er een conclusie
getrokken worden of Unilever een financieel gezond bedrijf is.
In hoofdstuk 3 is de SWOT-analyse te vinden. Hierin zijn alle interne sterke & zwakke punten
en alle externe kansen en bedreigingen verzameld. Hieruit komt naar voren welke kansen
Unilever moet benutten en welke bedreigingen ze moeten verdedigen.
In hoofdstuk 4 is de forecast te vinden. Hier wordt een voorspelling gedaan naar de
resultaten in 2019 en 2020.
Tot slot in hoofdstuk 5 staat de conclusie. Hierbij worden ook aanbevelingen gegeven voor
Unilever.
5
, 1. Profiel van de onderneming
In dit hoofdstuk is het profiel van de onderneming beschreven zodat u een beeld krijgt waar
Unilever voor staat en waar u de onderneming aan kunt herkennen. De missie, visie en
strategie van Unilever wordt toegelicht. Verder in dit hoofdstuk staan de concurrenten,
klanten, valutarisico, beurskoersen en de laatste publicaties beschreven.
1.1 Algemene kenmerken van de organisatie
Unilever is een multinationale onderneming die de consumenten bereikt op het gebied van
voedingsmiddelen, verzorging en schoonmaakartikelen. Deze onderneming bestaat al ruim
90 jaar. Deze onderneming is ontstaan in 1930 doordat het Britse zeepfabrikant Lever
Brothers en het Nederlandse margarine bedrijf Margarine Unie gingen fuseren. Omdat deze
2 bedrijven gebruik maakten van dezelfde grondstoffen en van soortgelijke
distributiekanalen was deze fusie enorm zinvol. (Wikipedia, 2020)
Momenteel is Unilever uitgegroeid tot een wereldbedrijf. 2,5 miljard mensen gebruiken een
product van Unilever per dag, dat is ongeveer 32% van de totale wereldbevolking. En ze
produceren per jaar ongeveer 200 miljard producten. Daarnaast verkopen ze meer dan 400
merken in ruim 190 verschillende landen. (Unilever, 2020)
Unilever hanteert een duale bedrijfsstructuur. Het heeft een hoofdkantoor in London en in
Rotterdam. De hoofdkantoren zijn 2 verschillende moederbedrijven en zijn beide
rechtspersonen die allebei apart van elkaar werken. In 2018 bedroeg de omzet van Unilever
maar liefst 51 miljard euro. (Youtube, 2020)
1.2 Missie, visie en strategie
De missie, visie en strategie zijn het houvast van een onderneming om hun doelstellingen te
bereiken. Hierbij beschrijven ondernemingen in hun missie wat ze willen betekenen voor
hun klanten, aandeelhouders, medewerkers en andere belanghebbende. Hieruit wordt
duidelijk waar een onderneming voor staat en waardoor ze zich scheiden van hun
concurrenten. In de visie staat iets voor op lange termijn beschreven. Vaak welke kant een
onderneming op wilt groeien en hoe de toekomst eruitziet. Door deze 2 factoren kan de
strategie bepaald worden. Hierin worden doelen gesteld om je missie en visie te realiseren.
In deze paragraaf worden deze 3 factoren toegepast op Unilever.
Missie
Unilever onderscheid zich voornamelijk door integriteit. Dit staat voor eerlijkheid en
betrouwbaarheid. Op deze manier wilt Unilever zich tonen aan de buitenwereld. Ze willen
vertrouwen kweken bij klanten door duurzame producten te verkopen. Ook legt deze
onderneming veel vertrouwen bij hun medewerkers door ze te laten groeien en zelf
beslissingen te laten nemen.
De meeste ondernemingen hebben als missie, zoveel mogelijk winst genereren. Unilever is
daarvan afgestapt. Zij maken de laatste jaren een duidelijk beleid voor een duurzame
samenleving. Dit is zelfs een grotere prioriteit dan de aandeelhouders, en dat gebeurt niet
vaak bij zulke grote bedrijven. Unilever zegt namelijk dat de aandeelhouders hier uiteindelijk
ook van zullen groeien. Doordat zij een wereldwijd bedrijf zijn hebben ze de juiste positie om
op te komen voor kwesties die ertoe doen.
6
