Samenvatting
Summary MacroEconomics 3 - All class material
Macroeconomics 3 summary. Chapters 2,3, 4, 5, 6, 7, 8, 11, 12, 14, 15
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 38 pagina's
Voorbeeld 4 van de 38 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
2 beoordelingen
Door: jouke-bonthuis94 • 7 jaar geleden
Door: mathijsderoeck • 8 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 2&3: Money, Interest Rates and the GlobalEconomy.
What to analyse?
-Partial-equilibrium model: microeconomics.
-Gerneral-equilibrium model: macroeconomics.
This course:
-Short-run models (long-run: macro 4)
-Dynamic model: Short-run – medium run – long run equilibrium
Dynamic Aggregate Supply and Demand model
Keynesian Cross
Assume:
1) fixed prices (short-run) so output changes, not prices.
2) output is income determined by the demand side demand side
policies!
Aggregate Expenditures (= planned) = AE = C+I+G+EX+IM = Y
Y = c*Y +I+G+EX-IM
Y – cY = I+G+EX-IM
Y = ( 1−c1 ) I+G+EX-IM
So: the steepness/slope of AE depends
in this case on the MPC (c). The higher
the MPC, the steeper the slope of AE.
If Y<AE (above Y=AE line):
boom/employment
If Y>AE (below): bust.
IS/LM
Mundell Fleming
IS/LM model: closed economy (=world as a whole).
Assume:
1) fixed prices (short-run)
2) closed economy (no exchange effects)
IS: combinations of Y and interest rate i that lead to equilibrium in: goods
,market.
Y= C(Y,..) + I(i) + G
LM: combinations of Y and interest rate i that lead to equilibrium in: money
market.
Ms = M d
Note:
Money market is necessary for solution due to extra variable added: interest rate.
Investments are actually a function of the real interest rate, but since prices are
assumed to be constant, we can use the nominal interest rate.
Money market in equilibrium with real money supply instead of nominal money
supply, but also here: short run.
Money market:
-Money demand: L(i,Y)
-Money supply: MS (fixed).
So: higher income higher money demand higher interest rate = LM curve.
With expansionary monetary policy: MS goes up, IR down (in reality other way
around): shift of LM curve (in reality: money supply curve horizontal due to
interest rate targeting: money supply endogenous: “lm curve” horizontal).
Reality: if income increases, then IR does not change (horizontal M S).
Monetary Policy rule: mix of interest rate targeting and money supply
targeting. lm curve in between “lm curve” and LM curve.
Monetary policy rule determines money supply. So for lm curve, you need
,to add the money
demand.
The steeper the lm curve, the less fluctuations in Y due fiscal
stimulation/subtraction.
Interest rate targeting: shocks in money demand do not affect your
economy.
Goods market
Y=C+I+G+EX-IM
C = cY I = I0 + bi Ex = x1Yw + x2R Im = m1Y – m2R R:
exogenous.
Y = cY + I0 – bi + G +x1Yw +x2R – m1Y+ m2R
IS curve: Higher i ( lower investments) lower Y.
Shift of IS curve: higher G, R or YW: IS goes up.
Model
In addition to Keynes: also interest rates (not
only marginal propensity to consume). Multiple
multipliers!
Multipliers
Suppose:
Consumption C = Ca + c(Y-T) Investment I = Ia – bi Money demand L = kY-
hi
Tax multiplier in IS/LM model:
1) write both functions to i:
kY −M k 1
LM: kY-hi = M hi = kY-M i = i= Y− M
h h h
IS: Y = C+I+G Y = Ca+ c(Y-T) + Ia – bi + G i=
−1−c Ca−cT + Ia +G
Y+
b b
2) IS=LM to determine Y as a function of all variables
k 1 −1−c Ca−CT + Ia+G
Y− M = Y+
h h b b
, h(Ca−cT + Ia+G) b
Y= + M
kb+ h(1−c ) kb+h ( 1−c )
−C
∆Y h(−c)
3) kb
∆T = kb+h(1−c ) = +1−c
h
So: IS/LM model: closed economy, short run, determines Y and i.
Chapters 4/5: The Open Economy
Two ways of classifying the BOP:
Old classification: BoP = CA + CP + OR = 0 New classification: BoP = CA + CP +
FA = 0
New capital
account = net
factor income
received from
abroad.
That was
previously
included in
Current Account
Negative OR: your
foreign reverves grow.
Mundell-Flemming model
With flexible exchange rates: if (old) CA+CP > 0; there is excess demand for
your currency appreciation.
CA and CP both decline until CA+CP=0. DETERMINES EQUILIBRIUM E!!
-CA: EX-IM (if we ignore net factor income from abroad)
CA= x1YW + x2R – m1Y + m2R
-CP: demand for financial assets
In case of risk neutrality, we have uncovered interest
parity
E e −E
=i=i + W
E so if Ee = E, i=iw.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper JORDYDUITS. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,48. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 53920 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen