06-06-2022
NCOI
Professional Master Bedrijfskunde
Financieel Management
, VOORWOORD
U leest mijn module opdracht van de masterclass financieel Management. Deze masterclass maakt
onderdeel uit van de professional master bedrijfskunde bij de NCOI. Dit betreft mijn derde masterclass
en ik kijk terug op een leerzame, maar zeer intensieve periode.
Graag stel ik mijzelf aan u voor, mijn naam is Luc van den Beuken, woonachtig in Sevenum, getrouwd
en vader van 2 zoons en 1 dochter. In 2006 heb ik mijn Bachelor werktuigbouwkunde behaald aan de
Fontys Hogeschool te Venlo. Na mijn studie heb ik 11 jaar gewerkt bij Nelipak BV Venray. Hier was ik
werkzaam binnen de afdeling productontwikkeling en groeide aldaar door van Technisch adviseur naar
Teamleider naar Manager Product Development. In mijn laatste rol was ik volledig verantwoordelijk
voor productontwikkeling en stuurde daarin 25 FTE aan (Beuken 2022).
Sinds 2018 ben ik werkzaam bij Metaal Gieterij Giessen International, marktleider in het aluminium
gieten in zandvormen. Hier ben ik gestart als afdelingshoofd vormlijnen waarbinnen ik verantwoordelijk
was voor 2 vormlijnen waarbij in de zandvorm het gietstuk gegoten wordt. Afhankelijk van de
hoeveelheid werk wisselt deze afdeling tussen 60 en 90 FTE. Per maart ‘21 ben ik operations manager
casting waarmee ik verantwoordelijk ben voor vier afdelingen: kernmakerij, smelterij, vormlijnen en de
technische dienst . De afdeling kernmakerij maakt de kernen die zorgen voor de holle ruimten in een
gietstuk. De smelterij verzorgt het aanleveren van het gesmolten materiaal aan de vormlijnen. De
vormlijnen zorgt voor het maken van de zandvormen, het plaatsen van de kernen en het gieten van het
aluminium, hierna stolt dit in een gesloten vorm. Aan het einde van de lijn wordt het gietstuk uit het zand
gebroken en worden overbodige aluminium delen verwijderd. De technische dienst is verantwoordelijk
voor het onderhouden van het volledige machinepark in Tegelen (Beuken 2022).
Voor mij is het uiteindelijke doel om de volledige Master of Bussiness Administration te halen. Met deze
stap wil ik mijn verticale ontwikkelingen en mijn rol op strategisch niveau versterken. Daarom heb ik
besloten om hiervoor de Professional Master Bedrijfskunde te volgen. Met de masterclass financieel
management hoop ik meer te leren over de totstandkoming van budgetten en de beheersing daarvan.
Daarnaast is het voor mij belangrijk om de totale breedte van het financieel spectrum te begrijpen, in
mijn huidige functie is dit nog te zeer onderbelicht.
Voor u ligt de uitwerking van de moduleopdracht voor de Financieel Management. Deze uitwerking
bestaat uit het financieel analyseren van een keuzebedrijf. In mijn geval heb ik gekozen voor Sligro
Food Group. Ook komt de uitwerking van een financiële investering aan bod, deze case leert mij om
kritisch te kijken naar de investeringen, die we binnen MGG International doen.
Afsluitend wordt gekeken hoe het budgetteringsproces binnen MGG verloopt en hoe het management
controle houdt op het budget en haar financiën. Dit wordt vergeleken met de theorie en hier worden
aanbevelingen voor gedaan.
Graag wil ik de docent en alle medestudenten bedanken voor de prettige leeromstandigheden. De
lessen zijn deels online en deels fysiek verzorgd door corona.
Ik wil de docent bedanken voor de prettige leeromstandigheden die elke les aanwezig waren. In het
bijzonder nog enkele medestudenten waarmee ik contact heb gehouden om te sparren over de inhoud
van deze masterclass.
Daarnaast wil ik de managing director, CFO, logistiek manager en de business controller van MGG
bedanken, die me hebben ondersteund met het uitwerken van deze opdracht.
Ik wens u veel leesplezier toe.
Luc van den Beuken, 6 juni 2022, Sevenum.
2 Financieel Management
, SAMENVATTING
De moduleopdracht voor Financieel Management bestaat uit de beantwoording van vijf vragen in de
examenopgave. Om drie vragen te kunnen beantwoorden is er de mogelijkheid om te kiezen voor en
keuzebedrijf. In deze utiwerking is gekozen voor Sligro Food Group. De overige vragen zijn
geprojecteerd op MGG International.
In het eerste hoofdstuk wordt het profiel van Sligro Food Group geschetst. Hierin wordt gekeken naar
haar ontstaan en ontwikkeling, de organisatievorm, haar management en haar producten. Sligro is
opgericht in 1935 door Abel Slippens en kent een grote groei na de oorlog. Deze groei is ontstaan door
strategische overnames maar ook door het tot uitvoering brengen van Zelfbedieningsgroothandel.
Hierin excelleert Sligro Food Group en maakt haar een zeer grote speler op de Nederlandse foodservice
markt. Sligro Food Group richt zich op een zeer brede markt, van horeca en recreatie tot midden- en
kleinbedrijven.
In het tweede hoofdstuk wordt de financiële positie van Sligro geanalyseerd. Op basis van deze analyse
en de theorie worden aanbevelingen gedaan op het gebied van liquiditeit, solvabiliteit, rentabiliteit en
de activiteiten die betrekking hebben op het werkkapitaal. Deze analyse wordt gemaakt over de
afgelopen vijf jaar en wordt verbreed door ook Jumbo Group Holding als benchmark te nemen.
Op basis van de analyses kan gesteld worden dat de financiële positie lager ligt ten opzichte van een
‘gezonde’ onderneming. De financiële positie kan verbeterd worden door een betere afstemming van
de voorraad-, debiteuren- en crediteurendagen, door een verhoging van de omzet en verlaging van de
kosten. De verhoging van de omzet is te verwachten, omdat de coronamaatregelen afnemen en er dus
in 2022 meer verkocht kan worden. De samenstelling van het vermogen kan geoptimaliseerd worden
door het eigen vermogen te laten groeien.
In het derde hoofdstuk wordt de case uitgewerkt. In deze case worden twee opties uitgewerkt
waartussen gekozen moet worden. De analyse wordt gedaan op de netto contante waarde, de interne
rentabiliteit en de terugverdientijd van beide opties.
Bij de eerste vraag wordt er gekeken naar een afschrijvingstermijn zonder fiscaal voordeel.
Geconcludeerd wordt dat bij de afschrijvingstermijn zonder fiscaal voordeel optie A bedrijfseconomisch
de beste keuze door een hogere interne rentabiliteit en een kortere terugverdientijd. De netto contante
waarde is lager dan bij optie B.
Bij de tweede vraag wordt gekeken naar een afschijvingstermijn waar een fiscaal voordeel zit.
Geconcludeerd wordt dat het verschil tussen beide opties vanuit bedrijfseconomisch oogpunt kleiner
wordt. De interne rentabiliteit tussen beide opties wordt erg klein, hierdoor is het wellicht onverstandig
om te kiezen voor optie A die een groter risico met zich meebrengt. Optie A betreft het opzetten van
een optie voor een nieuw product. Om die reden geniet optie B de voorkeur boven optie A, het verschil
in rentabiliteit is te klein om het risico te nemen. De uiteindelijke keuze kan onvoldoende goed genomen
worden met de beperkte informatie en expertise die nu in de case voorhanden is.
Het vierde hoofdstuk wordt wederom gekeken naar Sligro Food Group waar gekeken wordt naar het
werkkapitaal, de cash conversion cycle en de financial mix. Het werkkapitaal laat een stijgende trend
zien over de laatste drie jaar. Ondanks deze stijgende trend is er nog een hoge cash conversion cycle
wat een drukkend effect heeft op het werkkapitaal. Het is aan te bevelen om zorgvuldig om te gaan met
de voorraaden en de crediteuren- en debiteurendagen. De financial mix laat zien dat er een goede
ontwikkeling is met betrekking tot het eigen vermogen dat in de organisatie aanwezig is. Het vreemd
vermogen is de laatste jaren afgenomen waarmee nu het aandeel eigen vermogen op 37% staat. Op
dit moment is er sprake van een gezonde verhouding hiertussen.
Tenslotte wordt er in hoofdstuk 5 de wijze waarop budgettering en management control binnen MGG
International uitgevoerd. Recent zijn er organisatorische wijzigingen doorgevoerd binnen de directie.
Dit heeft direct effect op de management control, managers moeten wennen aan deze
cultuurverandering. Sinds korte tijd wordt er gewerkt met een Balanced Score Card waarbij er naast de
financiële ook op de niet-fincanciële aspecten worden gestuurd. Alle afdelingen hebben een eigen
Balanced Score Card en zijn daarvoor accountable.
Bij MGG is er sprake van een incrementeel jaarlijks budgetproces waarbij als uitgangspunt de resultaten
van het voorgaande jaar worden genomen. Het is aan te bevelen om naast deze traditionele wijze van
budgetbepaling een meerjaren budget op te zetten met een zero-based budgetting. Het biedt de
mogelijkheid om vanaf nul een budget op te zetten en een andere kijk te geven op het budget.
3 Financieel Management
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper luvia. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €10,48. Je zit daarna nergens aan vast.
