Curtiss Construction Company, Inc., entered into a fixed-price contract with Axelrod Associates on July 1, 2013, to construct a four-story office building. At that time, Curtiss estimated that it would take between two and three years to complete the project. The total contract price for constructi...
Curtiss Construction Company, Inc., entered into a fixed-price contract with Axelrod Associates on July
1, 2013, to construct a four-story office building. At that time, Curtiss estimated that it would take
between two and threeyears to complete the project. The total contract price for construction of the
building is $4,000,000. Curtiss appropriately accounts for this contract under the completed contract
method in its financial statements. The building was completed on December 31, 2015. Estimated
percentage of completion, accumulated contract costs incurred, estimated costs to complete the contract,
and accumulated billings to Axelrod under the contract were as follows:
Required:
1. Prepare schedules to compute gross profit or loss to be recognized as a result of this contract for each
of the three years.
2. Assuming Curtiss uses the percentage-of-completion method of accounting for long-term construction
contracts, compute gross profit or loss to be recognized in each of the three years.
3. Assuming the percentage-of-completion method, compute the amount to be shown in the balance sheet
at the
end of 2013 and 2014 as either cost in excess of billings or billings in excess of costs.
Answer:
Requirement 1
2013 2014 2015
Contract price $4,000,000 $4,000,000 $4,000,000
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper a_plus_work. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €7,62. Je zit daarna nergens aan vast.