Basic Macroeconomic Relationships
Chapter 13
Assumptions & Current Relevance:
Prices in modern eco = inflexible
Simplifications downward over short periods of time.
Keynes created aggregate How eco likely 2 adj 2 eco shocks over
expenditures model in Great shorter time periods.
Depression 2 explain why happened & Income Consumption &
how end.
Income Saving
Stuck –Price Model Income-Consumption (C)
Positive relationship: more cons earn
Underpinning aggregate expenditures
(after tax), more spend (but not
model reflect eco conditions in Great
necessarily all)
Depression.
Income-Savings (S)
Assume prices = fixed (price lvl cannot
Savings = not spending/part of
change).
disposable income not consumed.
Prices not declined sufficiently 2
Positive relationship: more cons earn,
boost spending & maintain output/
more income can save.
employment.
Yd = Disposable Income(DI)
Unplanned Inventory Adjs Key determinant of consumption.
Represents personal consumer income
Keynes thought unemployment of
after taxes (Yd = total income – taxes)
labour & capital caused by firms
reacting in predictable way 2
unplanned incr in inventory.
Households reduced spending –
inventory of unsold goods
Consumption Schedule
unexpectedly surged.
Amts households plan 2 spend on cons
Not slash prices & not sell fast enough
goods @ diff lvls of disposable income.
– reduce rate of production & some
Saving Schedule
close.
Amts plan 2 save (not spend on goods)
Production dec in response 2
@ diff lvls of disposable income.
unexpected inventory changes:
▪ Unexpectedly rising – cut back on
production (balance production w/
sales & prevent inventory from
exceeding capacity).
▪ Unexpectedly falling – increase
production 2 take adv of good
selling env.
, Marginal Propensity 2 Save (MPS)
Fraction of any change in disposable
income households save; equal 2
change in saving divided by change in
disposable income.
MPC + MPS = 1
▪ fraction of any income change not
consumed = saved.
MPC & MPS as slopes:
▪ MPC: numerical value of slope of
consumption schedule.
▪ MPS: numerical value of slope of
saving schedule.
45° line - line along which value
of GDP (measured horizontally) = equal
2 value of aggregate expenditures
(measured vertically).
Break-even income: lvl of disposable
income @ which households plan 2
consume all income & save none of it;
also, in income transfer programme,
level of earned income @ which
subsidy payments become zero.
Read explanation p 145
Marginal Propensity 2 Consume (MPC)
Fraction of any change in disposable
income spent on cons goods; equal 2
change in consumption divided by
change in disposable income.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper amywallace. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,43. Je zit daarna nergens aan vast.
