Samenvatting
Samenvatting Intermediate Macroeconomics: Output & Time (ECB2VMAE)
Dit document omvat een samenvatting voor het vak Intermediate Macroeconomics: Output & Time (2A)
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 12 pagina's
Voorbeeld 2 van de 12 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Macroeconomics: Output and TimeFactor IS LM FE AD AS DAD SAS
Equilibriu Aggregate Money BoP = 0 IS = LM = Labour IS = LM = Labour supply
m economy = demand CA + CP = FE supply FE, = Labour
aggregate (Ld) = 0 = adjusted to demand,
expenditure Money CA = -CP Labour inflation adjusted to
supply demand inflation
(goods (m) (foreign
market) exchange (labour
(money market) market)
market)
Shape Downward Upward Horizona Downward Short Downward Upward
sloping sloping l sloping run: sloping sloping
Upward
sloping;
(Long
run:
vertical)
Shifters Shifts to the Shifts to Shifts up All IS-LM- Shifts to All AD All AS
right if: the if: FE shifters the shifters, shifters,
G↑ right if: Iworld ↑ (Fixed: IS right if: adjusted adjusted for
R↑ M↑ and W↑ for inflation
Yworld
↑ Flexible: P ↓ inflation
I↑ LM and
EX ↑ FE)
P world
↑
IM ↓
T↓
Space i–Y i–Y i–Y P–Y P–Y π–Y π–Y
1−c 1+G k 1 i=i¿
world
Fixed: e
p= p +(Y −Y ) ¿
Flex: π=π e + λ ( Y −Y ¿ )
i= Y + i= Y − M
b b h h p=m−bY +h(i world + ε e ) π=μ−bY +b Y t −1+ h ( ∆ i w + ∆ ε e )
Flex: Fixed:
world world
p=e+ p + δG+ γ Y π=ε −f (i+world
w
π −bY+ϵ e )+ bY t−1 +γ ∆ Y w +δ ∆G−
→ Mundell-Fleming model (IS-LM-FE): useful for understanding short-run movements
(demand-side)
Does a policy affect output Y?
Fixed exchange rate system Flexible exchange rate
Fiscal policy by Government Yes No
Spending (G) or Taxes (T) (full crowding out via
exchange rate)
Monetary policy by Money No Yes
Supply (M) (forced sterilization through
intervention)
1
, → Under flexible exchange rates the positions of FE and LM are set exogenously (set by
policymakers). The exchange rate determines the position of IS, and endogenously adjusts to
let IS pass through the given point of intersection between FE an LM.
→ Under fixed exchange rates, the positions of FE and IS are set exogenously. The money
supply, which determines the position of LM, endogenously adjusts to let LM pass through
the given point of intersection between FE and IS.
Exchange rate
Nominal exchange rate (E)
Real exchange rate (R) = E*(Pworld/P)
o Depreciation – R ↑ → good for EX, bad for IM
o Appreciation – R ↓ → good for IM, bad for EX
Balance of Payments = detailed record of international transactions (exports and imports).
Three main components:
1) Current account (CA) – records the cross border transactions → EX – IM
o Vertical line (CA = 0, when balanced)
o To the left from CA = 0 → CA surplus; To the right from CA = 0 → CA deficit
o Line shifts left if R ↓ or Yworld ↓; opposite for shift to the right
2) Capital account (CP) – purchases and sales of foreign assets that do not involve CB
(net transfer of assets and liabilities)
o Horizontal line (i=i world ) → under perfect capital mobility with k → ∞ ;
Under perfect immobility (full capital controls/no capital flows), the FE
curve becomes independent of iworld and turns vertical
o i<i world → investors will invest in other countries and CP < 0
o i>i world → investors will invest in the country and CP > 0
3) Official reserve account (OR) – Central Bank actions on FE market (assumed 0 with
fully feasible (CB not involved) exchange rate)
→ BoP = CA + CP + OR = 0
Potential output (equilibrium output) defines what economy produced if it leaves no
available factors of production idle. Main two factors that affect the production potential of
a country are: capital (K) and labour (L). → Y = F(K, L), also known as the production function
MPL is the slope of the partial production function and measures how much output is gained
by a small increase of labour → shows decreasing marginal returns; MPL goes down the
more workers you add after a certain threshold
Labour determination
o Firms will continue to hire more workers until it is no longer profitable for them →
when real wage (w) = W/P equals extra revenue (MPL). w = MPL (profit line) is the
most profitable → when w > MPL: unprofitable territory
How can we explain unemployment at equilibrium? (1) Tax wedge; (2) Minimum wage
→ Real wage rigidity is a market imperfection that keeps the real wage from falling to the
level that eliminates involuntary employment.
2
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper bodejong2001. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €6,83. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 67474 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen