Artikel – Simunic – The pricing of audit services: theory and evidence
Het artikel benaderd audit quality vanuit een toegevoegde waarde perspectief
- Hoe de toegevoegde waarde van een audit service werkt ten behoeve van het management van de
organisatie:
o Efficiëntie van external reporting proces
o Verlaging van risico’s voor het management
o Vergroten van zekerheid
- De belangrijke rol van concurrentiedruk in de prijsbepaling van controlekosten:
o Bij voldoende concurrentiedruk zal de vraag naar controle toenemen
o Bij een te dure controle zal een organisatie zelf meer controlestappen
uitvoeren/voorbereiden
Aanleiding: grote accountantskantoren worden beschuldigd van het monopoliseren van de
accountantscontrolemarkt beschuldigingen zijn ongegrond.
Perspectief: Simunic veronderstelt accountantscontrole als een subsysteem (onderdeel) van het gehele
financial reporting system van de klant accountantscontrole substitueerbaar economisch goed voor
de klant daarom kosten-baten analyse (in- en outsourcing)
- Prijs die het management moet betalen voor een audit
- Toegevoegde waarde accountant? Zelf doen of accountant inschakelen?
- Aansprakelijkheid & risico t.o.v. belanghebbenden
- Toegevoegde waarde van de accountant is dat hij de toegevoegde waarde van het financial
reporting system verlaagt.
- Voordeel audit beperken van de aansprakelijkheid jegens belanghebbenden
Hypothese: price competition heerst onder (1) competitive markt en (2) niet-competitive market.
Main driver: reduction of expected litigation costs (E(d)) by cost sharing between auditee and
auditor
Veronderstellingen
- Gehele financial reporting system = interne controle + accountantscontrole
- Vraag van de klant naar audit tot het punt waar de marginale vermindering in de
aansprakelijkheid gelijk is aan de controlekosten van de accountant
- Uitgangspunt economische theorie elke euro besteed aan controle levert minimaal een euro op
- Simunic veronderstelt dat het controleprogramma van de accountant een functie is van het
internal accounting system
- Klant & accountant zijn in staat om aansprakelijkheidskosten te voorspellen (in werkelijkheid
lastig)
- Klant is in staat om de nodige audit inspanningen van de accountant in te schatten (q) (normaal
gesproken stelt accountant planning & budget op nu veronderstelt dat de mate waarvoor de
accountant wordt ingehuurd is gesteld)
- Audit effort of internal control (a) and external auditor (q) volledig substitueerbaar als prijs
omhoog gaat, q omlaag, a omhoog
- Kosten voor resources voor alle accountants gelijk, alleen efficiency verschilt
- No changes in relative prices between auditee (v) en auditor (c), expansion of a and q is
complementary in case of increasing litigation costs
- Prijzen zijn constant in een efficiënte markt en verschillen alleen door kwaliteit
Stelling
1) Het werk van de accountant kan gesubstitueerd worden door meer internel controle
2) De klant weet welke werkzaamheden wij accountants uitvoeren
3) In US moeten bestuurders een interal control verklaring afleggen (koppelen aan substitutie-
veronderstelling van Simunic)
1
,Residual loss = risico dat jij loopt als accountantskantoor jegens anderen (gebruikers) als gevolg van
fouten in de jaarrekening.
Tabel 2
- Monopolie
o Omvang van de werkzaamheden van de accountant neemt af (q), want
o Prijs accountantscontrole werkzaamheden stijgen (p)
o Het bedrijf gaat hierdoor meer zelf doen (a stijgt)
o Risico’s worden niet afgedekt door werk van deskundigen share of residual losses neemt
toe
o Totale kosten nemen ook toe
- Production economies
o Prijs accountantscontrolewerkzaamheden dalen (p)
o Omvang van de werkzaamheden van de accountant nemen toe (q)
o Het bedrijf gaat hierdoor minder zelf doen (a daalt)
o Risico meer gedekt door werk deskundigen share of residual losses nemen toe
o Totale kosten nemen af
- Increase in auditors share of losses
o Accountant neemt meer risico op zich (Amerikaanse gedachte: prijs voor accountant gaat
omhoog, terwijl je beide niet meer werkzaamheden verricht, maar je betaalt de
accountant om risico op zich te nemen)
P omhoog
A & Q gelijk
Residual loss klant omlaag
- Increase in loss exposure (risicovolle onderneming)
o Bedrijf risicovol hierdoor moeten er door het bedrijf en door de accountant meer
werkzaamheden worden verricht veel risico’s alles neemt dus toe, behalve prijs
Simunic monopolie zorgt ervoor dat de kwantiteit van de accountantscontrole afneemt en er meerdere
interne controle plaatsvindt gevolg: toename van expected residual liability losses gevolg: kwaliteit
van financial reporting systeem bevat waarschijnlijk meer fouten gevolg: hogere liability payment aan
derden
Model: gebaseerd op aansprakelijkheid en de mate waarin kosten en de kans op een rechtszaak kunnen
worden ingeschat door management en accountants relevant voor Amerika (niet Europa).
2
,Auditee’s total system costs must increase in a monopoly setting accountantscontrole wordt dus
gesubstitueerd, maar kosten nemen ook toe lagere kwaliteit (minder accountantscontrole = minder
zekerheid) neemt residual liability toe.
Kern – wat is de toegevoegde waarde van de accountant volgens het artikel?
Totale kosten van externe verslaggevingsproces verlagen door:
- Effectievere controles die de risico’s voor management verlagen
- Efficiëntere controles door schaalvoordelen; en
- Vergroten van zekerheid door fouten in de jaarrekening te reduceren
Tabel 3
- Big Eight firms beschuldigd van monopoliseren van de markt meest waarschijnlijk dat deze
bedrijven de mogelijke schaalvoordelen hebben benut ''Merk op dat hoewel de Big Eight-
kantoren zijn beschuldigd van het monopoliseren van de markt voor auditdiensten, deze bedrijven
ook het meest waarschijnlijk de beschikbare schaalvoordelen hebben uitgebuit'
- Schaalvoordelen kunnen bestaan in een monopolistische als concurrerende markt
- Product differentation hedonic market = differentiated products are not observed directly, but
are revealed by differences in prices which are associated with differences in observed product
characteristics in auditing, principal differentiating characteristics of service likely to be the
identity of the supplier Big eight firms enjoy visibility and brand-name recognition among
buyers
- “I assume that if the Big Eight firms collude to increase prices in the “large” auditee segment,
their non-Big Eight competitors would seek to expand market share and price consistent with their
own cost conditions, rather than to maintain the cartel price
Big8 toegevoegde waarde door aanbieden diensten (onderscheiden)
Duurder voor grote klanten (monopoliseren), maar goedkoper voor kleine klanten (dan non-big8) door
schaalvoordelen
Kern/Conclusie: prijs is niet perse een verklaring voor hoge kwaliteit, auditfee zegt dus niet zo veel
audit fee is afhankelijk van de mate van schaalvoordelen concurrentie heeft effect op economies of
scale (kleine & grote gecontroleerde bedrijven blijven met meer kosten zitten als zij kiezen voor Big8
Big8 concureert op naam. Bepaalde toegevoegde waarde die ze bieden
3
, Jensen & Meckling - “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs
and Ownership Structure”
Waarom belangrijk?
- Seminal paper: veel gelezen en aan gerefereerd artikel in accounting onderzoek
- Geeft economische benadering van accountancy vraagstuk
- Is bruikbaar artikel om agency problematiek te ordenen
Wat leer je van het artikel?
- Nadenken over wat bedrijven eigenlijk zijn
- Wat het effect is van scheiding van eigendom en leiding op de waarde creatie van bedrijven
- Wat informatie asymmetrie is en wat de samenhang is met agency problemen en agency kosten
- Wat de rol van bonding en monitoring is op het beperken van de agency kosten
Agency theorie
- Driehoek: gebruikers (principalen (ondernemingsleiding/ externe gebruikers), verschaffers
(agenten (management)) en controleurs (monitoren, accountants) van informatie: artikelen:
1) Optiek gebruikers DeAngelo
2) Optiek verschaffers Simunic
3) Optiek controleurs NV COS
- Uitgangspunten: organisaties zijn gesteld een formele bundeling van contracten tussen individuen
te zijn (een onderneming bestaat dus eigenlijk niet veelvoud van individuen samenkomen
rationalisme) + vervolgens wordt gesteld dat deze individuen precies weten hoe de baten en
lasten uit de organisatie verdeeld moet worden (functieniveau bepaalt set van beloningen)
1) Er wordt geen rekening gehouden met salarissen/bonussen
2) Individuen streven eigen winst na (maximaliseren, ook eigenbelang boven belang van
organisatie) individualisme
3) Iedereen handelt volledig rationeel
Formule 1: marginale voordeel van één extra euro door het bedrijf bestaand aan niet-geldelijke
voordelen voor de manager (X = pecuniary benefits)
=
Het voordeel (P(X)) minus de kosten (C(X)) van deze niet geldelijke-middelen
=0
Alleen indien manager 100% aandeelhouder is!
Wanneer manager geen 100% aandeelhouder is niet gelijk aan
nul! hij zal trachten zijn eigen voordelen te maximaliseren
Aandeelhouder/eigenaar willen voor elke bestede euro, minstens een euro terug aan opbrengsten.
Manager (niet-eigenaar) wil bijvoorbeeld ook een mooi pand, mooie auto en telefoon gevolg hiervan is
dat niet langer elke bestede euro, ook een euro (of meer) oplevert.
De extra besteding aan een manager moet idealiter gelijk zijn aan: opbrengsten – kosten = 0, zo
niet dan wordt er waarde onttrokken aan het bedrijf agency kosten
Formule 2: de functie van het maximale netto voordeel van één extra euro door het bedrijf bestaan aan
niet-geldelijke middelen (X*) minus de functie van het marginale voordeel voor het bedrijf gerealiseerd
door de manager (X) is positief = agency costs
- Van toepassing in geval: manager < 100% aandeelhouder
Info-asymmetrie:
4
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper DeBesteSamenvattingen. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €3,69. Je zit daarna nergens aan vast.
