Samenvatting
Economics chapter 6 summary
- Instelling
- Hogeschool Rotterdam (HR)
Principles of economics, year 1 IBMS block 1. Chapter 6 with graphs
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
1 beoordeling
Door: xmiloujanssen • 5 jaar geleden
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 6Law of demand: how higher price how less buying, how cheaper price how more
buying.
Relatively elastic or elastic:
High responsive on price change. Like with a restaurant if the price are going up
consumer will go elsewhere or just eat at home.
Relatively inelastic or inelastic:
Small responsive on price change. Like toothpaste consumer don’t really pay
attention to the price of this product. This causes only small changes in the
amount purchased.
% change in dependent variable : % change in independent variable
Substitutability:
Large number of substitute goods that are available the greater the Price
Elasticity demand.
Proportion of income:
Higher price of good relative to consumers income the greater the PED.
Luxuries VS necessities:
The more that a good is considered as a luxury rather than a normal the greater
the PED.
Time:
Product demand is more elastic the longer the time period. Consumers often
need time to adjust to changes in prices.
Types of elasticity:
Income Elasticity of Demand:
Cross Elasticity of Demand;
Price Elasticity of Supply.
Inelastic
Inelastic ratio
inelastic demand: E less 1
perfectly inelastic demand: E = 0
inelastic: not sensitive to changes in price
Inelastic demand:
consumers are NOT sensitive or insensitive to a change in price ; small changes
in QD
Inelastic sensitivity:
Just a little change in consumer because of price change.
Often basic products: bread, medicine, water, house. Consumer will (have to) buy
this anyway regardless the price.
Perfectly inelastic: quantity demand does not change, no matter the difference in
the price.
, In the graph the demand curve will stand right up like in the middle of the graph
ED= 0:
TR Graph in inelastic:
Price increased comparing to the Quantity
Elastic demand
Calculate Elasticity Demand
Price elasticity of demand:
If price of product change, by which amount does the QD of that product
changes?
There is 1% decrease or increase in the price how much % is the change in QD?
Calculate the Change in QD:
% Change in QD = Qnew – Qold : 2Qaverage.( =1)answer
2
Qaverage = Qold – Qnew : 2
Calculate the % change in price:
% change Price = Pnew + Pold : 1Paverage (= 2 )answer
1
Paverage = Pold – Pnew : 2
Then you have to dived the answer.
ED= % change in QD : % change in price x 100
(1 : 2)
Elasticity the outcome is always a ratio (single number) and always drop the
minus sign.
Change =
% Q=
Qnew – Qold
11 – 9 = 2
Qold + Qnew
9 + 11 = 20
20 :2 =10
2 : 10 x 100=20 = % change QD.
% change P=
Pnew – Pold
2,90 – 3,10 = 0,20
Pold – Pnew
3,10 + 2,90 = 6
6:2=3
0,20 : 3 x 100 = 6,67 = % change in P.
20 : 6,67 = 3
Elastic sensitivity:
Often luxury product: fresh meat, holidays, cars, furniture.
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper IBMSSTUDENT. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 50843 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen