Case uitwerking
Solutions to mini case 1 AFM (grade: 10/10)
Correct solutions to mini case 1 of the course Advanced financial management at the VU. Grade: 10/10 Teachers: schauten & dijkstra
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
Voorbeeld 2 van de 5 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Voorbeeld van de inhoud
Advanced Financial Management - Mini-case week 1 Isabella Arnold, 2665767Plagiarism statement
I hereby certify that the following is my own work and my work alone. I also certify that
the content in this document has not previously been submitted for any other assignment in
this course or any other course, and that I have not copied or otherwise plagiarized
the work of others.
Question 1:
1. What are the NPV, PI, and IRR for projects A and B? What has caused the ranking
conflicts? Should project A or B be chosen? Assume that these projects are
not considered under a capital constraint.
𝐶𝐹! 𝐶𝐹"
𝑁𝑃𝑉 = −𝐼 + + ⋯ +
(1 + 𝑟)! (1 + 𝑟)"
$%&'' $%&'' ,''''
e.g. 𝑁𝑃𝑉# = −75000 + (!)!'%) + (!)!'%)! + (!)!'%)" = 42081,14
I did the same for project B, taking the investment and CFs of project B into account.
The NPV for project A: 42.081,14
The NPV for project B: 36.908,34
𝑁𝑃𝑉 + 𝐼𝑛𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡
𝑃𝐼 =
𝐼𝑛𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡
-$'%!,!-)/&'''
e.g. 𝑃𝐼# = /&'''
= 1.56
I did the same for project B, taking the NPV and investment of project B into account.
The PI for project A: 1.56
The PI for project B: 1.49
𝐶𝐹! 𝐶𝐹"
𝑁𝑃𝑉 = −𝐼 + + ⋯+ =0
(1 + 𝐼𝑅𝑅)! (1 + 𝐼𝑅𝑅)"
Solve for IRR
$%&'' $%&'' $%&''
e.g. 𝑁𝑃𝑉# = −75000 + (!)011) + (!)011)! + (!)011)" = 0 → 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑖𝑛𝑔 𝑓𝑜𝑟 𝐼𝑅𝑅 = 33.63%
I did the same for project B, taking the investment and CFs of project B into account.
The IRR for project A: 33.63%
The IRR for project B: 36.31%
, Advanced Financial Management - Mini-case week 1 Isabella Arnold, 2665767
- The fact that in project A the last cash flow is a rather high one explains the difference
in the internal rates of return as we can see that in project B the cash flows remain the
same at each t. The higher a cash flow is in time, the lower the PV of that cash flow
will be, which explains the lower IRR in project A.
- Project A should be chosen as we are seeking for wealth creation, and project A
creates more wealth. The PI for project A is also higher which implies a good project.
Question 2:
2. What are the NPV, PI, and IRR for projects C and D? Should project C or
D be chosen? Assume that these projects are not considered under a capital
constraint.
𝐶𝐹! 𝐶𝐹"
𝑁𝑃𝑉 = −𝐼 + + ⋯+
(1 + 𝑟)! (1 + 𝑟)"
$&'''
e.g. 𝑁𝑃𝑉2 = −20000 + (!)!'%) = 2727,27
I did the same for project D, taking the investment and CFs of project D into account.
The NPV for project C: 2727,27
The NPV for project D: 1090,91
𝑁𝑃𝑉 + 𝐼𝑛𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡
𝑃𝐼 =
𝐼𝑛𝑖𝑡𝑖𝑎𝑙 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑠𝑡𝑚𝑒𝑛𝑡
$/$/,$/)$''''
e.g. 𝑃𝐼2 = $''''
= 1.14
I did the same for project D, taking the NPV and investment of project D into account.
The PI for project C: 1.14
The PI for project D: 1.14
𝐶𝐹! 𝐶𝐹"
𝑁𝑃𝑉 = −𝐼 + + ⋯+ =0
(1 + 𝐼𝑅𝑅)! (1 + 𝐼𝑅𝑅)"
Solve for IRR
$&'''
e.g. 𝑁𝑃𝑉2 = −20000 + (!)011) = 0 → 𝑆𝑜𝑙𝑣𝑖𝑛𝑔 𝑓𝑜𝑟 𝐼𝑅𝑅 = 25%
I did the same for project D, taking the investment and CFs of project D into account.
The IRR for project C: 25%
The IRR for project D: 25%
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper isabellaarnoldcrdenas. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €5,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 50843 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen