Samenvatting
Summary Lecture notes Week 1-3 - Intermediate Macroeconomics (ECB2VMAE)
- Instelling
- Universiteit Utrecht (UU)
Intermediate Macroeconomics (ECB2VMAE) Lecture notes weeks 1-3 Chapters 4, 5, 6, 7, 12, 14
[Meer zien]Voorbeeld 4 van de 31 pagina's
Voorbeeld 4 van de 31 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
Intermediate Macroeconomics Notes 2020-2021WEEK 1:
Chapter 4: Exchange rates and the Balance of Payments
Exchange rates
E = nominal exchange rate
E = tells how much foreign currency can be exchanged for a unit of domestic currency
Depreciation occurs when there is an increase in E
Appreciation occurs when there is a decrease in E
R = real exchange rate
R = tells how much the goods and services in the domestic country can be exchanged for the goods and services in a foreign
country.
e.g. ↑ prices US → you can buy less with your Euros from US
IS curve
,Balance of Payments
Balance of payments: detailed record of international transactions (i.e. Mirror image of foreign exchange market!)
Three main components
All three involve buying and selling of currency
1. Current account (CA) = represents a country's cross-border transactions of goods and services, payments made to
foreign investors, and transfers such as foreign aid.
2. Capital account (CP) =keeps track of the net change in a nation's assets and liabilities during a year. Capital
account's balance will inform economists whether the country is a net importer or net exporter of capital. – records
private financial transactions.
3. Official Reserves Account (OR) = Central Bank actions on FE market. Part of the capital account, are the foreign
currency and securities held by the central bank of a country and used to balance the payments from year-to-year.
The reserves increase in case of a trade surplus and decrease when there is a trade deficit.
(+) sign for all transactions that involve purchase of domestic currency
(-) sign for all transactions that involve sale of domestic currency
Double bookkeeping: Demand and supply of domestic currency always in balance
= FE market always clears
BoP = CA + CP + OR = 0
BoP surplus = CA-CP = OR
• Degree to which Central Bank intervenes in Foreign Exchange (FE) market
• Indicates degree to which exchange rate reflects market forces
• Fully flexible exchange rate → OR = 0 (when central bank refrains/stops from foreign exchange market
involvement)
• CA + CP = 0
• CA = -CP
• Shows how surplus or deficit on CA is financed!
IS-LM Model
• How to incorporate FE market into IS-LM model?
• BoP reflects demand and supply for currency
• Flexible exchange rate → OR=0
• CA = -CP or CA + CP = 0
• So we need to find a way to get CA and CP into IS-LM
• Include a curve that captures equilibrium on FE market in Y-i space
,Current Account
Note: An Exchange Rate Depreciation or a rise in World Income moves the CA up,
shifting the CA=0 line to the right
Capital Account
• Capital flows across borders in search for highest return
• Return on capital = i
When E depreciates Exports>Imports budget surplus
When E appreciates Exports<Imports budget deficit
, Equilibrium on FE market
FE curve = all combinations of Y and i where FE market is in equilibrium
FE curve positive slope
Start in point A. Assume ↑ in Y → increase imports → Deficit on CA
Need for capital import → surplus on CP
How to get more capital import → ↑ i → point B
Simplifying assumption for FE curve
CP = k ( i - iworld )
BoP = CA + CP = 0
i = iworld
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper alexagth. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €4,99. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 84866 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen