100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Economic and Consumer Pyschology - Lecture 5 €2,99
In winkelwagen

College aantekeningen

Economic and Consumer Pyschology - Lecture 5

1 beoordeling
 155 keer bekeken  0 keer verkocht

Aantekening college 5 Economic and Consumer Psychology, Universiteit Leiden, , semester 2.

Voorbeeld 2 van de 4  pagina's

  • 2 april 2016
  • 4
  • 2015/2016
  • College aantekeningen
  • Onbekend
  • 5
Alle documenten voor dit vak (29)

1  beoordeling

review-writer-avatar

Door: suzannecq • 7 jaar geleden

avatar-seller
nikiekuijt
Judgements and Decisions
The rational normative model
The Rational model of the homo economicus: expected value
- Expected value of an event
- Value x probability
- Expected value of a decision alternative
- The sum of all possible returns multiplied by their repsective
probebilities
- e.g. value of econometrics degree: probability of graduating in
econometrics (0.65) * starting salary (€2200) = 1430
- Deviation from the mode → Illustration: Bingo
- According to calculations, you should be willing to pay a
maximum of €4,75 for one bingo card…
- The bingo card costs €5.50, but people play anyway
- Actual behaviour deviates often from rational decision rules,
because a number of values are subjective:
- Value is subjective
- Probability is often determined subjectively
- Probability and value are not always combined
in a rational manner

Deviations from the normative model
Not Homo Economici: Prospect theory
- Describes how psychological (subjective) values and probabilities differ from
objective probabilities and values
- Deviations are not entirely random, the:
- Can sometimes be systematically described
- Need not lead to bad decisions
- Theory consists of two elements, similar to the normative model
- Value
- Objective value €5,-
- Subjective value, perhaps €11,- , perhaps
nothing
- Also applies to money;
- From nothing to 100 feels great
- From nothing to 200 feels twice
as great?
- Law of diminishing returns, afnemend stijgende
curve. Subjective value increases in a steeper value, but the slope
becomes smaller over time.
- Example: the Asian Disease. People prefer the
certain option when it comes to gains. People become more risk-
taking when it comes to losses.
- The Reflection effect: a gain becomes
subjectively less valuable, the higher it is. This is the same for losses,
but losses feel more intensely than equal gains.

, - Loss aversion
- The value function is less steep
for positive values (gains) than for negative values (losses),
losses feel more intensely than equal gains.
- Probablity
- Small probabilities (< 10%) given too much
weight
- Moderate probabilities (> 10%) given too little
weight
- The theory does not indicate what happens
above 90%
- But 100% probability is given decision weight 1

Other Biases in Decisions and Judgements
- Bias in finding information
- In line with theory (tunnel vision)
- Bias in sample
- e.g. size, selective sample (e.g., only friends)
- Bias isn seeing covariation
- Illusory correlation → Lecture 7 on stereotyping
- Regression effect, suggests that we over estimate the meaning of extreme
effects. Extreme effects level out over time.
- Regression to the mean
- Extreme effect will, on average, be less extreme
at another point in time
- Effect applies to stable context, so, the same chef for a long
time.
- In instable context, extreme observation can be indicative of
change (e.g., new chef)
- Dilution effect
- Information 1 → He’s an alcoholic
- Additional ‘non-diagnostic’ information → Perhaps an
alcholic (not so sure)
- Diagnostic information diluted with non-diagnostic information
- Judgement becomes more moderate and less
certain
- Especially in observers who are motivated to
form an accurate impression

Heuristics
- Rules of thumb when estimating probability and quantity
- Representativeness
- The more characteristics A shares with B, the
more likely it is that A and B are associated, B can be the
consequence of A, or B can be an exemplar of category A
- Can lead to accurate judgements
- Can lead to biases, e.g., if initial probabilities
are ignored (base-rate fallacy). Initial probability is much greater that a
man works in construction industry than in a library
- Conjuction Fallacy

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper nikiekuijt. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 56326 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€2,99
  • (1)
In winkelwagen
Toegevoegd