Samenvatting
Summary Chapter 8 Corporate Finance
Complete summary for chapter 8 Corporate Finance 5th Edition.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 6 pagina's
Voorbeeld 2 van de 6 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Verkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 8: Fundamentals of Capital Budgeting- Capital budgeting is the process of analyzing investment opportunities and deciding which
ones to accept.
- The NPV rule is the most accurate and reliable method for allocating the firm’s resources
so as to maximize its value
8.1 Forecasting Earnings
- A capital budget lists the projects and investments that a company plans to undertake
during the coming year.
- Capital budgeting is the process of determining this list.
- Incremental earnings are the amount by which the firm’s earnings are expected to change
as a result of the investment decision.
● Revenues and Cost Estimate
○ The company estimates how much each step of creating a product will cost, how
much it will sell, and how many units.
● Incremental Earnings Forecast
○ Income tax is placed on the EBIT
○ Cost of Goods Sold is the cost of producing those goods.
● Capital Expenditures and Depreciation
, ○ Cash expenses are not directly listed as expenses when calculating earnings,
instead, a fraction of the cost is deducted as depreciation.
○ Straight-line depreciation is a method used where the asset’s cost is divided
equally over its estimated useful life.
○ Earnings are not an accurate representation of cash flows because of depreciation
expenses.
● Interest Expenses
○ When evaluating capital budgeting we generally do not include interest expenses.
○ We don’t include any debt.
○ Unleverd net income of a project is an income that does not include any interest
expenses associated with debt.
● Taxes
○ The firm’s marginal corporate tax rate is the tax rate it will pay on an incremental
dollar of pre-tax income.
Income Tax = EBIT x tc
○ The firm is charged with taxes even in year 0 if it earns taxable income elsewhere.
○ Launching a new project and investing money reduces taxes for a firm.
● Unlevered Net Income Calculation
○ A project’s unlevered net income is equal to its incremental revenues less costs
and depreciation, evaluated on an after-tax basis.
● Indirect Effects on Incremental Earnings
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper notesonline. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 79373 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen