Samenvatting
Summary Corporate Finance, ISBN: 9781292304151 Chapter 9
Complete summary for chapter 9 of the book Corporate Finance 5th Edition.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
Voorbeeld 2 van de 9 pagina's
In winkelwagengesponsord bericht van onze partner
Gekoppeld boek
Titel boek:
Auteur(s):
- Uitgave:
- ISBN:
- Druk:
Verkoper
Volgen
Voorbeeld van de inhoud
Chapter 9: Valuing Stocks9.1 The Dividend-Discount Model
● One-Year Investor
○ There are two potential sources of cash flows from owning a stock
■ They might pay out cash to its shareholders in the form of a dividend
■ The investor might generate cash by choosing to sell the shares at some
future date
○ The present value of stocks is calculated using the equity cost of capital rE which
is the expected return of other investments available in the market with
equivalent risk to the firm’s shares.
○ Buying or selling a stock must be a zero-NPV investment opportunity.
● Dividend Yields, Capital Gains, and Total Returns
○ The dividend yield is the expected annual dividend of the stock divided by its
current price.
■ The dividend yield is the percentage return the investor expects to earn
from the dividend paid by the stock
DIV1 / P0
○ The capital earned is what the investor will earn on the stock, which is the
difference between the expected sale price and purchase price for the stock, P1 -
P0.
■ This is divided by the current stock price to express a percentage known as
the capital gain rate.
p1 - p0 / P0
, ○ The total return is the sum of the dividend yield and the capital gain rate and is
the expected return that an investor will earn for a one-year investment in the
stock.
○ The expected total return of the stock should equal the expected return of other
investments available in the market with equivalent risk.
■ If a stock offers a higher return than other equally risky investments,
people will buy the stock.
■ If a stock lowers its expected return, investors will sell the stock.
● A Multiyear Investor
● The Dividend-Discount Model Equation
○ This equation holds true for a single N-year investor, who will collect dividends for
N years and then sell the stock
○ The price of the stock is equal to the present value of the expected future
dividends it will pay.
9.2 Applying the Dividend-Discount Model
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper notesonline. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,49. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 67096 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen