This is a document discussing stock selection, portfolio theory, risk management, simulation assessment, and time-series analysis. The content includes an introduction to the topic, Markowitz's portfolio theory, risk management using put options, a 20-day simulation assessment, time-series analysis...
List of figures ............................................................................................................................ iii
List of tables .............................................................................................................................. iv
List of formulae .......................................................................................................................... v
List of abbreviations .................................................................................................................. vi
1. Introduction ............................................................................................................................ 1
1.1 Selection of the stocks ...................................................................................................... 1
1.2 Selection of historical data ............................................................................................... 1
1.3 The stock simulator platform ............................................................................................ 1
2. Modern Portfolio Theory of Markowitz (1952) ..................................................................... 2
2.1 Calculation of daily returns, variance, standard deviation, and Sharpe ratio ................... 2
2.2 The variance-covariance matrix ....................................................................................... 3
2.3 Optimizing the Sharpe ratio .............................................................................................. 4
2.4 Plotting the efficient frontier ............................................................................................ 5
3. Risk management – Put options ............................................................................................. 6
4. Assessment of the 20-days simulation: Overview ................................................................. 8
4.1 Assessment of the 20-days simulation: Assumption on normal distribution ................... 8
4.2 Assessment of the 20-days simulation: Jensen’s Alpha ................................................. 10
5. Time-Series analysis ............................................................................................................ 10
6. Improving Markowitz’s approach – Model Fit Assessment ................................................ 11
Appendix .................................................................................................................................. 13
References ................................................................................................................................ 17
, iii
List of figures
Figure 1: Drawing the efficient frontier.….....…………..……………………………….…….6
Figure 2: Put option’s payoff diagram………..……………………………………….….…....7
Figure 3: Impact of put options on maximum losses…...……...………………………………8
Figure 4: Assumed normal distribution graph………………………………………..………..9
Figure 5: Upward trend of Apple’s adjusted daily closing prices (24 days forecast)………...11
, iv
List of tables
Table 1: Average daily returns …………………………………………………………………2
Table 2: Daily standard deviation…………….………………………………………………...2
Table 3: Daily Sharpe ratio……………………………………………………………………..3
Table 4: Variance-covariance matrix……………………………………………………….….3
Table 5: Equally-weighted portfolio……………………………………………………...……4
Table 6: Optimized portfolio for Sharpe ratio…………………………………………………5
Table 7: Scenarios for plotting the efficient frontier…………………………………….….…5
Table 8: Comparing daily adjusted closing prices……………………...…..………………....8
Table 9: Summary of the simulation assessment…………………………………………...…9
Table 10: Jensen’s Alpha findings for the simulated four-stock portfolio………….....……..10
Table 11: Comparing Markowitz 1952 versus Markowitz 2.0……………………………….12
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper jospisfil. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €9,39. Je zit daarna nergens aan vast.
