100% tevredenheidsgarantie Direct beschikbaar na betaling Zowel online als in PDF Je zit nergens aan vast
logo-home
Eerder door jou gezocht
Eerder door jou gezocht
logo
Summary Risk return and Capital Asset pricing Model €8,99
In winkelwagen
Snel navigeren naar
Voorbeeld
  2.  
  3. Erasmus Universiteit Rotterdam (EUR)
  4.  
  5. Finance (BT1209)

Samenvatting

Summary Risk return and Capital Asset pricing Model
 5 keer bekeken  0 keer verkocht

This summary helps understand and explain how the riskiness of an individual stock is measured and translated into a required return, as illustrated by the Capital Asset Pricing Model (CAPM). Then, it explains the differences and similarities between the Capital Market Line (CML) and Security Marke...

[Meer zien]

Voorbeeld 2 van de 9  pagina's

Document informatie

  • 11 maart 2023
  • 9
  • 2022/2023
  • Samenvatting

Onderwerpen

Geschreven voor

Alle documenten voor dit vak (6)

Verkoper

avatar-seller
annemarietrgmn

Voorbeeld van de inhoud

Finance
Risk-return and the Capital Asset Pricing Model

I. Portfolio theory
A. Identifiy effeicent portfolios (PF)

II. CAPM & assumptions
A. All equity firms
B. Introducing leverage
C. Introducing more sorts of debt

III. Putting everything together
A. What do we use the WACC for ?

IV. CAPM applications
A. Measuring betas and returns
B. Finding betas
C. 3 Determinants of the CAPM beta

V. Choosing the optimal capital structure

VI. The WACC fallacy

, Portfolio theory

Ef cient frontier represents the maximum return R you may obtain with a PF of multiple assets
given the riskiness (STDEV) of every combination of assets you may hold
The tangent is called ef cient PF --> has the highest Sharpe ratio :
On the CML: everything between the risk-free asset (y-axis) and the tangent = lending --> after =
borrowing

The Capital Market Line only exists for mean-variance ef cient portfolios


Identify ef cient portfolio:
A priori know the expected returns, volatilities, and correlations between all stocks
IMPOSSIBLE forecast => Capital Asset Pricing Model: in order to put PF theory into practice
CAPM is used to price the riskiness of an individual stock by calculating the return investors
demand on a risky asset

ASSUMPTIONS :
All securities have :
constant variance & covariance
Equally weighted in the PF
The variance of a PF drops as more securities are added to the PF
BUT does not drop to zero --> oor = COV

The riskiness of any stock has 2 components:
Idiosyncratic: rm-speci c --> can be diversi ed away (upper part of the graph above COV)




fi

fi fi fi fi fl fi fi

Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Verzekerd van kwaliteit door reviews

Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!

Snel en makkelijk kopen

Snel en makkelijk kopen

Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.

Focus op de essentie

Focus op de essentie

Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!

Veelgestelde vragen

Wat krijg ik als ik dit document koop?

Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.

Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?

Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.

Van wie koop ik deze samenvatting?

Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper annemarietrgmn. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.

Zit ik meteen vast aan een abonnement?

Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €8,99. Je zit daarna nergens aan vast.

Is Stuvia te vertrouwen?

4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)

Afgelopen 30 dagen zijn er 49497 samenvattingen verkocht

Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen

Start met verkopen
€8,99
  • (0)
In winkelwagen
Toegevoegd