Trading stock
Trading Stock
S(1) Definition 1.] Anything produced, manufactured, constructed, assembled
for purposes of manufacture sale or exchange (parjA)
2.] proceeds from disposal other than
- par(m) keyman policies
-par(n) recoupments
3.] consumable stores and spare parts (no intention to sell =
only to use.
S11(a) Deduction If taxable supplies – can claim input tax
Earlier of incurred = date loaded FOB = transaction date
S22(1) Closing Stock a.] Normal trading stock
Must be held @ YE and not be disposed of.
Added Included in Gross Income
Lower of cost and MV
Volkswagen case: Trading stock cannot be held @ NRV but
cost. NRV takes future costs into account, but we only want
base line costs which is the cost price.
S22(2) Opening stock Did form part of prev CB = value as per s22(1)
Did not form part of prev CB (purchased this year) = cost as
Deducted per s22(3)
Ernest Best trust case: trading stock when ready to use/
dispose
S22(2)(b) Purchases Can only go under s11(a) if used in trade
S22(3) Cost price (a). cost + further costs incurred (exclu foreign exchange
difference)
(b). include discounts
(c). MV if change in intention ito par12(2)(c) Capital Asset
TS
S22(4) Acquired for no Inherited/ donated
consideration MV used
N/A to
Government grant
S8(5) discount
S22(5) LIFO Method is prohibited
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper mandylee14. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,69. Je zit daarna nergens aan vast.