Summary of chapter 29 of the book Economics. Written by N. Gregory Mankiw and Mark P. Taylor, 3rd edition. Written for IBMS students of Avans or for the course Economics. ISBN 9781408093795.
Economics Chapter 29 A macroeconomic theory of the open economy
Supply and demand for loanable funds and for foreign currency exchange
To understand the forces at work in an open economy, we focus on supply and demand in 2 markets:
- market for loanable funds (economy’s savings, investment and the flow of loanable funds abroad)
- market for foreign currency exchange
The market for loanable funds
All savers go to this market to deposit their savings and all borrowers go here to get their loans.
There is 1 interest rate, which is both the return to saving and the cost of borrowing.
To understand this market in an open economy, remember this:
S = I + NCO
Supply of loanable funds = national saving (S)
Demand of loanable funds = domestic investment (I) and net
capital outflow (NCO)
The interest rate adjusts to bring all into balance:
Interest rate below equilibrium -> quantity supplied is less as
quantity demanded -> shortage of loanable funds -> interest rate
goes up.
Interest rate above equilibrium -> quantity supplied is bigger than quantity demanded -> surplus of
loanable funds -> interest rate goes down.
The market for foreign currency exchange
Remember the following formula:
NCO = NX
Net capital outflow represents the quantity of money supplied
for the purpose of buying foreign assets.
Net exports represent the quantity of money demanded for the
purpose of buying net exports of goods and services.
The real exchange rate adjusts to bring all into balance:
Real exchange rate below equilibrium -> quantity of money
supplied is less than quantity demanded -> shortage of money ->
value of money goes up.
Real exchange rate above equilibrium -> quantity of money supplied is bigger than quantity
demanded -> surplus of money -> value of money goes down.
Equilibrium in the open economy
How are these two markets related to each other?
Net capital outflow: the link between the two markets
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper kirstenderover. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €2,99. Je zit daarna nergens aan vast.
