Samenvatting
Summary Business Law and Practice - Income Tax, Capital Gains Tax and Corporation Tax.
- Vak
- Instelling
Business Law and Practice - Income Tax, Capital Gains Tax and Corporation Tax.
[Meer zien]Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
Voorbeeld 2 van de 10 pagina's
In winkelwagen
In winkelwagen
gesponsord bericht van onze partner
Verkoper
Volgen
anilaiqbal45
Ontvangen beoordelingen
Voorbeeld van de inhoud
INCOME TAXWhat is Income? Income = element of reoccurrence e.g. Profits from running a
business e.g. sales, Salaries, Rent, Interest received on loans and from
bank/building society accounts and Dividends and other income received from
investment in companies
Gross Income for that year (6 April to 5 April)
TEMPLATE FOR TRADING INCOME CALCULATION
Chargeable receipts (sales)
LESS
Deductible expenses (income nature; wholly and exclusively for the purposes
of trade; not statute-barred) = everyday expenses of a recurring nature
Add together total outgoings = Rent, Stock, Electricity, Insurance, Salaries, Business
rates
Then takeaway chargeable receipts (sales) by the total outgoings = Deductible
expenses.
LESS
Capital Allowances
Existing pool 18% - “EXISTING” brought pool of plant and machinery x 0.18
=
New Expenditure in tax year AIA (annual investment allowance) of up to
£1,000,000 = “NEW” pool of plant and machinery e.g. new cash registers (if
under 1m can be deducted)
NOTE: if business had spent 1.5 million – can take off the million AND 18% of the
500,000 to reduce income further.
Existing pool + New expenditure in tax year = Capital Allowance.
(Chargeable Receipts – Deductible Expenses) – Capital Allowance = TRADING
PROFIT
, TEMPLATE FOR INCOME TAX CALCULATIONS
STEP 1 - Calculate total income
Gross income from all sources £
e.g. *Trading income (see Prep Task 1 on how to work out)
Property income (rent money coming in)
Employment income (gross) (salary or wages –
Gross/net)
Savings and investment income (e.g. from Interest from
bank
account/building societies)
Dividends (quoted shares)
TOTAL INCOME
STEP 2 - Deduct any allowable reliefs to give net income
TOTAL INCOME
Less
ALLOWABLE RELIEFS (e.g. interest on qualifying loans,
certain trading loss reliefs) - subject to cap of £50,000 (or 25% of
income, if greater) (if previous year, if the net income was a negative
figure then he would be able to deduct this in this step / the person
intends to invest in a business (not quoted on stock exchange) /
Interest already paid on a loan which was took out to purchase
partnership interest e.g. he paid £6,000 in interest on a loan. The loan
was taken out a few years ago to fund the purchase of his partnership
interest). INTEREST ON MORTGAGE IS NOT DEDUCTABLE
NET INCOME
STEP 3 - Deduct any personal allowances to give taxable income
NET INCOME
Less
PERSONAL ALLOWANCE (not available if net income is
£125,000 or over and restricted between £100,000 and £125,000)
TAXABLE INCOME
STEP 4 - Calculate the tax
a) First separate out the savings and dividend income
Taxable income (see step 3 answer)
LESS
Savings (interest on bank account) and dividend income
= non-savings, non-dividend income (‘NSNDI’))
b) Next, calculate tax at the applicable rate(s):
i) Begin with NSNDI
Voordelen van het kopen van samenvattingen bij Stuvia op een rij:
Verzekerd van kwaliteit door reviews
Stuvia-klanten hebben meer dan 700.000 samenvattingen beoordeeld. Zo weet je zeker dat je de beste documenten koopt!
Snel en makkelijk kopen
Je betaalt supersnel en eenmalig met iDeal, creditcard of Stuvia-tegoed voor de samenvatting. Zonder lidmaatschap.
Focus op de essentie
Samenvattingen worden geschreven voor en door anderen. Daarom zijn de samenvattingen altijd betrouwbaar en actueel. Zo kom je snel tot de kern!
Veelgestelde vragen
Wat krijg ik als ik dit document koop?
Je krijgt een PDF, die direct beschikbaar is na je aankoop. Het gekochte document is altijd, overal en oneindig toegankelijk via je profiel.
Tevredenheidsgarantie: hoe werkt dat?
Onze tevredenheidsgarantie zorgt ervoor dat je altijd een studiedocument vindt dat goed bij je past. Je vult een formulier in en onze klantenservice regelt de rest.
Van wie koop ik deze samenvatting?
Stuvia is een marktplaats, je koop dit document dus niet van ons, maar van verkoper anilaiqbal45. Stuvia faciliteert de betaling aan de verkoper.
Zit ik meteen vast aan een abonnement?
Nee, je koopt alleen deze samenvatting voor €11,70. Je zit daarna nergens aan vast.
Is Stuvia te vertrouwen?
4,6 sterren op Google & Trustpilot (+1000 reviews)
Afgelopen 30 dagen zijn er 77254 samenvattingen verkocht
Opgericht in 2010, al 14 jaar dé plek om samenvattingen te kopen